Pinterest究竟能赚多少钱？它到底值不值50亿美元？
毫无疑问，Pinterest是近期最火爆的网站。这家图片微博网站成立仅6个月的时候就创造了一个奇迹：
网站浏览量增长了40倍，不仅如此，它还是
有史以来达到月独立访客过千万用时最短的网站，其推荐流量甚至已经
超过了Twitter和Google。（要想了解Pinterest更多的信息可参见
一张图了解Pinterest）
鉴于此，不少投资人都对其开出了乐观的估值，有10亿美元、20亿美元，甚至还有50亿（参见
为什么投资者认为Pinterest市值能轻松达到50亿美元？）的，那么到底Pinterest值多少钱？
要回答这个问题得看它能赚多少钱。
对此，Alexis Madrigal在《大西洋》上发表了一篇
文章，里面使用粗略算法对其收入进行了估算。他的估算是这样的：
目前Pinterest已知的唯一收入来源是SkimLinks（参见
浅探联署营销工具Skimlinks）的商品广告链接销售提成。
Pinterest的注册用户为1000万。
假设每用户每月点击链接购买广告产品的平均价值为10美元。
Pinterest抽佣的比率为3.75%。
如此计算Pinterest每月的收入为：1000万x10x3.75%=375万美元，也即年收入为
4500万美元
。
但是这篇
文章对此提出质疑，认为这个模型过于粗糙，存在以下两个问题：
1）谁可以证实Pinterest每月能够产生1000万的交易量？
这个问题涉及到了转化率。根据一项对网上最大型的零售商店的
研究，从网站浏览到购买的平均转化率为4.3%。这个数字意味着Pinterest要想产生1000万的月交易量必须达到2.32亿次的月浏览量。
再换一个角度来看，根据
调查，在线商店的月访问量为14.34亿次。按此数据，Pinterest对在线商店流量的贡献将会达到16.1%。而按照Shareholic的
数据，从Pinterest过去的流量仅占3.6%。
因此，综合这两点来看，Madrigal的数字无论从浏览量、交易量还是收入来说都是是高估了。
2）每个用户每月购买10美元东西的可能到底有多大？
我们先来对Pinterest的收入进行解构建模：
Pinterest广告链接的销售收入=活跃用户数x用户年交易次数x交易规模
Pinterest收入=Pinterest广告链接的销售收入x提成
由于Madrigal的算法使用的是平均值，存在太多不确定性，这里改用区间来代替。可以拟定出一个置信度为90%的区间，模型的各参数估计如下表：
90 %置信度
低
高每用户每年交易数
1
18活跃用户数
1,000,000
5,000,000每用户销售额
$2
$18提成 %
2%
4%
然后，采用
蒙特卡洛法建模，得出的结论令人震惊：
Pinterest的年收入>1000万美元的概率为33%
Pinterest的年收入>1200万美元的概率为25%
Pinterest的年收入>3600万美元的概率为1%
Pinterest的年收入>4500万美元的概率为0.25%
Pinterest收入的预期值仅为900万美元！
此外，Pinterest还面临着其他盈利模式的问题（参见
赚还是不赚？Pinterest赢利的两难问题），那么，Pinterest到底值不值50亿美元？相信各位已经有了答案。当然，风投一般都会按照最乐观的情况去考虑未来的，一切皆有可能，让我们拭目以待吧。
