看中三线市场机会的P2P平台抱财网获得康得投资，强调资产端获取能力

如果在一家P2P平台上转让的债权，全部是有房或者车作为抵押物的，你是不是会踏实一点。

抱财网就是这么一家，作为中联创投旗下的P2P平台，抱财网在今年5月获得了凯乐科技上亿元的人民币投资，今天又宣布获得康得投资的3000万元投资。这家平台在战略思路上的特点是，深入到三线城市去获取优质债权资源。

抱财网在去年6月上线，目前交易额约为6.5亿元，产品目前主要有两类，一类是直投项目产品，包括房抵贷、商圈贷、平安贷、车抵贷等；一类是投资转让产品，用于投资人在平台上转让已经投资但尚未到期的债权。

由于抱财网的目标是解决中小企业短期的资金需求，本质上是做“干掉高利贷”的事，因此直投项目产品背后的六大类产品，只是抵押或者担保方式不同，但都是服务于中小企业主，有比较强的担保或者信用审核。抱财网联合创始人兼副总裁张志威说，抱财网将很多项目的抵押率控制的比较低，很多项目的抵押率都在60%以下（借贷金额是抵押品价值的60%），这时候考验的是平台的抵押资产处置能力，由于抱财网将抵押率控制的比较低，转单出去就有人接。

与很多P2P平台不同的是，抱财网并没有对债权一端做打包处理，而是将一个债权分散供多个投资人投资，这就对其线下风控要求比较高。张志威说，之前抱财网和一些担保公司合作，由后者提供项目并完成风控，现在抱财网的模式已经调整为，通过当地小贷公司或典当行等机构合作获取项目，由抱财网自己做风控。

虽然抱财网正在和一些地方的工商、税务等部门寻求信息对接，希望未来能衍生出一些非抵押类的产品，但考虑到三线城市特点鲜明，信息建设不完全，依托信用信息做风控并不完全可靠，因此管理层希望现阶段“走的稳一些”，因此所有产品都是有抵押或者信用担保的。

如开头所说，这也是抱财网的一个亮点，其通过在三线城市自建或者参股当地机构，完成对当地的渗透，从而持续获取优质债权。公司联合创始人兼总裁王尔明说，目前公司已经在三线城市建成了七八家分支机构，深入当地获取资源。他们的计划是今年完成10家，2016-2018年按照30家、60家和100家的速度，最终在2018年用200个分支机构覆盖430万人，交易额达到370亿。

从互联网的角度来看，这种模式可能会有点重，张志威说，这200家不一定全部是自建，可能有参股、合作等多种形式，公司会在速度和稳健上寻求一个平衡点。对于这点，王尔明认为，互联网金融的核心力在未来能够获得优质资产，能够获取资金一方的议价能力在减弱，而能够拿到安全、优质、寻求合理回报的资产这件事的价值在越来越高。

因此王尔明认为，建设分支机构是件很有价值的事情，而且他还希望能够通过这些分支机构到三线城市去争夺金融人才。

而关于本次获得康得集团的投资，康得集团副总裁钟凯认为，康得集团的主要发展方向是新材料、裸眼3D技术、应用于新能源车上的碳纤维轻量化车身等，这次投资抱财网，一方面是看中后者在扩张步伐的稳健思路，另一方面则是希望尝试更多方式的“产融结合”。

正如抱财网希望为中小企业解决资金需求一样，钟凯说，康得集团希望抱财网能够为其上下游大量中小企业提供金融解决方案。他说，以这些中小企业的资质，去银行申请贷非常困难，但基于康得集团与这些企业的真实贸易，抱财网为这些企业提供融资，其实相当于得到了一定程度上的额外信用担保，而这些企业也能够接受比传统银行稍高的资金成本。目前双方已经合作开发了一些产品，未来这些产品还会增加。

另外钟凯说，康得集团也在一些债务催收公司上有布局，未来也能够与抱财网形成产业协同，在金融体系中互为支撑补充。

目前抱财网的交易规模在行业中并不突出，其不将债权拆分打包的做法也在行业中并不常见。因此公司核心的风控能力，更多的体现在线下获取资产端的能力。这样的做法也与王尔明的观点匹配——获取资产端的能力也是未来互联网金融的核心竞争力。拿到康得的投资也是倾向于更多的获取优质债权资源。因此抱财网未来的前景很可能极大地取决于那200个线下分支机构能否顺利铺设完成并高效运转。

至于抱财网线上风控能力如何，我们不得而知，但可以明确的是，未来对债权打包和线上风控的能力，一定是互联网P2P平台的另外一个竞争力。