征信市场互联网巨头扎堆，但险资背景的人人信有办法切到蛋糕

很多P2P、融资租赁、消费金融本身没有数据源，要做风险识别依赖于业务本身，全靠用户提交的资料和人工审核，有的P2P会用线下团队做尽调，也有一些去拿运营商和信用卡的数据，但都不完善。总的来说，互联网公司利用流量优势，可以很快起量，但风控成问题。

人人信希望作为征信服务的提供商切入市场，再在做好征信的基础上，给一些具有流量的平台提供融资渠道推荐，引入资金端；同时，也会为一些金融机构提供风控的补充，作为审贷依据，包括贷前身份验证和风险核查，贷中的风险预警，和贷后逾期客户报送央行征信。

所以，人人信做是一个面向B端的生意，服务两类机构：商家和金融机构。

面对商家，人人信希望接入一些低风险场景，比如旅游分期、装修分期和租房分期。在这些场景中，不直接面向个人提供资金，而是通过受托支付：以前是个人借贷，再个人名义还，背后实际会挪作他用，比如把贷款用于炒股，银行没法管控，现在确保有真实的消费，风险可控，这是第一道把关。

在具备消费场景的基础上再筛选，把信用记录差的剔除掉，经过这样两层风控就可以把坏帐压下来，也就能提供低成本资金。目前行业内，信用贷的坏帐率是3％-4％，抵押贷在2％-3％，人人信想压到1％甚至更低。

作为平台的人人信，通过一些场景的合作商家对接人群，完成获客，在另一侧对接低成本的资金通道，如保险和银行资金、招财宝等。这是一种“B－B－C”的模式，给商家提供金融的增值服务，帮其扩大客户群。在用户那边，感受到的是免息贷款，其实商家会转移到价格中消化掉一部分，对商家来说，分期可以减少客群的流失。

为什么征信这件事儿人人信可以做？CEO王晨说，人人信是阳光保险的成员企业，阳光是国内第七大险资，依托了很庞大的金融服务体系，“有阳光保险的保证险做背书，可以拿到低成本资金，因为风险转移到了我们这边来把控。”

并且，人人信在反欺诈方面，有海量数据和名单：和公安部有接口，还能最高法院拿到刑拘、执行、失信的风险名单信息，在阳光保险集团汇集的保险理赔欺诈、信贷逾期数据基础上，还有工商、运营商、电商、第三方支付的多方数据源，也会和P2P合作，得到定期名单。“个人加企业，这个名单加起来有1600万，已经是很庞大的量，对老赖、欺诈风险的命中率很高。”

王晨还介绍，P2P平台之间会结成联盟，联盟内部会共享风险名单。现在市面上大约2400家P2P，前20家的占市场份额的60%，一年借贷人群的数量是2800万人次，而前五十家都会加入大联盟，所以人人信作为联盟成员可以覆盖到百分之六七十，而要做到全部，要等长尾用户慢慢进入。

“我们的接口很权威，基本覆盖所有人群，比如公安部的就非常准确，而且银行和运营商都做到实名了，可以看到话费套餐和欠缴情况，当然，这些都需要个人客户的授权，涉及隐私，不授权不会查”，王晨说。

做征信的机遇在于，消费金融市场是萌芽阶段，银监会此前已经发放了10块牌照，今年会大规模放牌照。王晨认为，这是一个万亿级的风口，一方面中国在进行消费拉动经济的转型，另一方面对消费金融的管控正在慢慢放松，这一点从牌照的发放就能看出来。

其中，人人信的实力就是作识别和定价，按风险来定价，信用好的拿低利率，信用差的就是高利率对待，让信用创造价值，换来低成本资金。

“这个市场其实不会被巨头所垄断”，王晨举例说，从京东看，基本上还是服务于京东商城的平台，做电商的分期，会受限于其业务的规模，消费金融未来的市场是万亿级，不可能分掉很大的蛋糕。

王晨认为，想做征信的企业有很多，一些互联网巨头的品牌知名度和平台很好，但不一定有优势。最有优势还是在金融领域的机构，银行系可能没有做征信的动力，跟央行接了就不需要担心征信问题，而保险公司是关心的，本身就是管理风险。

对于商业模式，王晨说，量起来了，就可以变现。目前致力于满足商家的金融诉求，帮其对接资金。未来希望在某一个场景做出品牌，由人人信来定义规则，目前主要侧重装修、租房、教育培训等场景，最后会收敛到一两个领域，成为细份领域核心的提供商。

牌照是金融市场重要的资源，人人信也在申请，不过，目前央行发征信牌照很慢，门槛会高，王晨说，未来发牌也主要会针对：第一类拥有庞大真实可靠数据源的公司，比如大型金融机构和互联网公司，这从第一批牌照的试点就能看出来；第二类是信用模型非常出色的专业公司。“既没有数据源，又没有风险识别能力，央行不太可能会发牌照。”

“征信是一种基础设施建设，在未来的信用世界，会比支付手段还重要”，王晨意味深长地说。

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