李克强的KPI新增一项“开展消费金融公司试点”，将推动牌照大开闸

今年两会由总理李克强所作的《政府工作报告》出现了关于消费金融的新内容，他说，“增强消费拉动经济增长的基础作用。在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。”

今年1月，银监会主席尚福林就在全国银行业监督管理工作会议上指出，支持符合条件的民间资本发起设立消费金融公司、汽车金融公司和参与发起设立村镇银行。

种种迹象表明，消费金融今年在政策上会迎来大开闸，一位征信行业高管向36氪透露，此前银监会发放了10块消费金融公司牌照，“今年会大规模发放牌照。”

京东金融相关人士也曾表示，目前正在申请消费金融牌照，最后的结果“估计快了”。

在获得牌照之前，不少从事分期的互联网公司均宣称自己在从事“赊销”业务，无需任何牌照，“它是受合同法直接保护的一个白色地带。”一位分期商城高管告诉36氪。

如今消费金融牌照大开闸，对上述从事分期业务的互联网公司应是很大的利好，这样可以消除其可能存在的法律瑕疵。

目前两家主流大学生分期服务商中的一家在试图申请，其高管也向36氪坦言，目前消费金融的门槛还很高，比如它分为对金融机构和对电商的，对电商的门槛是最近一年营收不低于300亿元人民币，对金融机构的门槛是最近一年年末总资产不低于600亿，这不是一般的创业公司所能“hold得住”的。

在资金来源方面，消费金融公司面临的限制还比较多，比如只限于“吸收股东存款”等为数不多的途径，并不能吸收公众和客户存款。央行原副行长吴晓灵曾建议，应向消费金融公司开放50万元以上的大额存款市场，扩大其资金来源。

中金公司董事总经理毛军华曾表示，消费金融公司是消费信贷体系的补充，与银行现有业务形成错位竞争。消费信贷领域目前存在三类提供商：以信用卡为代表的银行个人借贷业务部门，以京东白条、趣分期等为代表的互联网金融企业和以捷信为代表的消费金融公司。

毛军华认为，未来一两年，每个省及计划单列市都有望获得一张消费金融公司牌照。城商行对申请此牌照更加热衷，希望为其跨区域经营打开一个突破口。以捷信为例，业务已覆盖21个省份，超过200个城市，而未来两年内将扩大到300个城市。这对于跨区域经营受限的城商行来说，无疑是一个不小的诱惑。

关于消费金融在中国的演化历史，毛军华作了介绍，他说，2009年银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》，在北京、上海、天津和成都四城市试点，首批成立了北银消费、中银消费、锦城消费、捷信消费四家消费金融公司。2013年扩大了试点城市，2014年放宽了出资人条件和最低出资比例，到2015年9月已有10家消费金融公司开业，主要出资人除了兴业银行、湖北银行等商业银行，也有海尔、苏宁云商等零售企业。 

2015年6月，国务院进一步放开准入，将试点扩大至全国，并将审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。

目前，银行仍是消费信贷的主导者，2014年底消费性贷款余额达3.61万亿元，其中信用卡余额约2.34万亿元；同期消费金融公司的贷款余额仅209亿元。在客户定位上，消费金融公司与互联网金融企业重叠度更高，主要定位于中低端个人客户，包括职业起点阶段收入有限的年轻人群。

毛军华表示，相对银行信用卡客户，消费金融公司的客户更偏向sub-prime。以捷信的数据统计，大部分用户的平均月收入在3000到4000元，平均贷款约2500元，而信用卡的卡均余额达1.23万元。

相比以小贷公司为载体的互联网消费金融企业，消费金融公司的资金来源更加丰富，可接受股东境内子公司及境内股东的存款，也可向金融机构借款、发行金融债券、境内同业拆借等，具备资金成本优势。

今年两会，连续三年被写进政府工作报告的“互联网金融”一词，口径由“促进健康发展”变为“规范发展”，“严厉打击非法集资”更是首次出现。2016年1月底，多部委联合启动互联网金融领域专项整治，标志着监管态度已发生质的转变。2月，国务院发布《国务院关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》，标志着整顿非法集资的顶层设计出台。目前，多地暂停或取消投资类企业的注册，P2P亦在征求意见中。

不过，尽管大环境收紧，受影响最大的是一批P2P公司，但消费金融公司面临的束缚可能会减少，这也许将在2016年，掀起又一波消费金融创业公司的诞生潮。