他投资阿里比孙正义还早，默默陪马云走过寒冬
作者：何思妤
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
谭秉忠，香港人，毕业于伦敦大学帝国学院土木工程系，并拥有牛津大学计算机科学硕士学位，1991年以来一直活跃于亚洲创投圈。阿里巴巴首批投资人，曾任富达亚洲风险投资（FVA）创始合伙人，现任创业资产平台Venturous创始人。
以阿里巴巴现在超过两千亿美元的市值来看，谭秉忠及其公司富达亚洲风险投资（FVA）在1999年所做的决定堪称完美投资，此后十几年间每轮融资的低调跟进则实属传奇。
但相比于其投资的阿里巴巴、亚信科技、软通动力、华友世纪、药明康德等明星企业，谭秉忠在创投界却低调得多。FVA在国内也鲜有人知，除非被告知其母公司富达是全球最大的基金管理公司，管理数万亿美元，彼得·林奇所在的麦哲伦基金是富达旗下的基金之一。
壹
“他滔滔不绝地说了四个小时，我们一句话都插不进”1999年，经朋友蔡崇信引荐，谭秉忠在杭州见到了马云，直觉告诉他，眼前的这个年轻人“要么是天才，要么是疯子”。
当时，中国互联网尚处于萌芽阶段，“把生意搬到互联网上”“要做一家102年的伟大公司”马云的梦想显得有些天马行空，就像他自己所说，“把他否决的几乎是所有人”。而谭秉忠到底看中了马云什么？
“他是非常有激情的，你会相信他跟这件事成与败都会捆绑在一起，用今天的话来说，这个人是all in的。”谭秉忠说，其实早期项目没什么数据可看，但是又不想错过，决定投资更多的是对人的判断，不仅是对马云的判断，也包括对团队的判断。
在谭秉忠看来，一个成功的团队应该包含很多不同角色，有海归也有本土团队，有年轻人也有富有经验的人，有懂得经营的也有擅长资本运作的......马云有能力找到蔡崇信、关明山、吴炯等厉害的人帮他，这就是很聪明的创业者。
正是基于对阿里巴巴整个团队的欣赏和信赖，1999年10月，富达和高盛、新加坡政府科技发展基金、Invest AB等机构向其投资了500万美元，这也是阿里吸引的第一批机构投资者。3个月后，软银孙正义和马云6分钟谈妥2000万美元的传奇故事上演。
但在2004年，美国互联网泡沫破灭波及中国，大部分创业公司关门，而剩下的都在艰难求存，非典的降临更是雪上加霜。高盛对于中国电子商务前景看衰，出售阿里巴巴股权，套现2200万美金退场。
资本是冷血的，高盛车开到一半就退票下车，对于成长期的阿里巴巴无疑是致命的打击。2004年2月，软银携手富达，连同TDF和Granite一起再次注资8200万美元。弹药充足，阿里巴巴再度起航。
基于最初的信任，谭秉忠陪着阿里巴巴熬过了寒冬，这也体现了他一贯的投资理念，“富达的投资理念很简单，进入中国，第一是为了交朋友；第二是只做对的事。我们的理念是投一家公司就从第一天支持到最后，不需要现在争第一，但要能长久发展。”
富达亚洲对阿里巴巴的投资已持续了17年，对亚信科技的投资已持续了19年，期间都追加过多轮投资，而富达国际在美国最长的投资则长达40多年。谭秉忠认为，在急功近利的当下，这种与众不同的投资理念使其更能实现和企业共同成长。
贰
“父母都是公务员，可能两个谨慎的人加起来就变成一个喜欢冒风险的人。”按照谭秉忠的说法，走上创投路并非提前规划，但追溯其成长，似乎偶然之中也是必然。
在谭秉忠看来，投资到最后就是不停问问题，未来互联网会怎么发展？这个行业会怎么改变？而小时候的他就是个不停问问题的小孩，喜欢《10万个为什么》，喜欢下棋，喜欢计算。
在牛津那两年研究电脑，他结果发现比电脑更好玩的是人脑，而人脑的计算就是商业。从牛津毕业后，先是做了三年审计，看了很多公司，在投资银行又看了很多公司，后来就做起了创业投资。这一做就是25年。
50岁那年，谭秉忠停下来休息了两年，他送了自己一件礼物——“从今天开始我只跟喜欢的人做喜欢的事”——这句话不仅是说给自己的，也成为他2014年成立创业CEO智库Venturous的框架和原则。
“我们过去有很多错过的赚钱机会，就是因为这个人我不喜欢，我觉得他会替我赚很多钱，我就是不喜欢他，我不愿意成就他，我觉得这个事没必要。”
然而，当自己的律师朋友创立律所的时候，谭秉忠毫不犹豫地成了他的第一个客户，并把富达所有项目交给他，一直这样走过来。
回顾25年投资生涯，其实谭秉忠一直奉行着自己的这套人生哲学。
他说，“既然我愿意跟这个人走在一起，我就愿意一直跟他走在一起，我愿意在人生（路上）我们一起往前走，这是很快乐的过程。”
眼前这个架着副玳瑁圆眼镜，笑起来嘴巴咧开，说到兴奋处眼睛亮亮的人，虽然任性得有点可爱又有点偏执。但投中阿里巴巴、亚信科技、软通动力、华友世纪、药明康德等企业的经验加身，他早已摸索出一套自己的投资逻辑。
“最快乐的事情离不开跟一堆自己最欣赏的人一起赚钱”回到最根本的理念，谭秉忠认为人是资本，之所以愿意跟踪一个项目十多年，是为了跟随这个创业者不停地转型升级。只要觉得这个人靠谱，这个事在理论上是可行的，他就愿意冒险尝试，哪怕是面对失败过的创业者。
“其实失败过的创业者更有可能成功，别忘了马云之前也做过中国黄页。我不会单纯看他成与败，更多是看他的心态。有一些人败了以后走不出来，但是有一些人把失败当作自我提升，变成了经验。”
每个投资人都希望投中BAT，但运气不会每次都落到你头上。投资这件事几分靠能力，又有几分靠运气呢？
谭秉忠坦承，“当时找到阿里巴巴是很低概率的机会，到最后无论你说我判断怎么好，我认为投资很大一部分确实是靠运气，这也是为什么我不觉得自己作为投资人有多牛。一个好的投资人必须有这个平常心。”
幸运女神眷顾过的谭秉忠也做过很多“笨蛋的事”。比如，在阿里之前看过新浪和亚信，但投了亚信没有投新浪；有机会以非常低的价格进入京东，但错失良机......
“永远会错失机会。作为投资人只有两个选择，要么你的错过很多，要么你的投错很多。我宁可错过很多，为什么？投中才重要，错过不重要。比如，我投中了一个阿里，错过100个都无所谓。”在他看来，如果因为怕错过而投资，风险非常大。
为什么会错过？是决策出了问题，还是对这个行业关注不够。谭秉忠常常提醒团队，要复盘，但是不能活在过去，必须要往前走。“不要再想阿里了，找到下一个阿里想都别想。”
叁
“过去是个人的互联网，我们只是把一些相对比较容易的行为互联网化，看个电影、玩个游戏，这些服务是相对简单的。未来十年是深水区，就是真正的产业、商业开始互联互通时，出来的商机是无限大的，有很多机会在前面。消费升级、互联网金融、智慧城市我十分看好。”
在采访中能感受到谭秉忠对未来的兴奋，但同时，他对当下某些创投风潮也保持着清醒，特别是在“每年都有一个热潮，概念过早被炒热，泡沫也大量出现”的中国市场。他的惯常做法是，等这个潮流过了顶峰，发展趋势变平滑的时候再投。
他（判断这个）有一个很简单粗暴的方法，只要这件事经常成为头条新闻，出现在媒体首页，这就到了关注度的顶峰，下一步它就会往下走，往下走以后真正底层的趋势才会出现。
比如，对于人工智能，谭秉忠认为“非常好的方向，非常大的泡沫。现在正确的做法应该更深入去想什么叫人工智能。”毕竟一个行业的成熟至少要经过酝酿、发展、起飞等几个阶段。
找到好的方向固然重要，但好的领域里有坏的公司，坏的领域里也有好的公司，投资人不仅要找到这个领域，还要在这个领域里找到好的公司。但是这样的公司几乎所有人都能看到，价格变得非常贵，投进去只有一个正常的回报。
25年前看一个行业，要先找一个顾问，看完一个行业要花几个月。而互联网时代，几天就能对一个行业研究透了，几乎所有人都用同样的信息同样的方法得出同样的判断。
这样的判断在谭秉忠眼中已经没有价值。他有另一种方法：顺势逆行。“顺势就是你要顺着这个时代整个方向看这个事，逆行就是你要跟大势的判断不一样。前面是找到机会，后面是找到好价格。”
“中国的第一个交易所到现在不过25年，而美国的交易所已经一百年，欧洲就更长了有几百年。”
“创投圈看一个投资团队是不是成熟，就看经历了多少个经济周期。你能不能在泡沫到顶的时候提前看到，你能不能在所谓的最坏的日子看到已经到底，一个团队要经过几个这样的周期才会有这个判断力。”
从谭秉忠提到的两个层面来看，国内创投圈确实还是一个非常年轻的行业，正在不停裂变，进入战国时代。很多新概念、新方法，新基金不断涌现，未来10年行业的波动、金融市场的波动、转型升级变革等不确定的因素不断增加，这对投资人而言，是非常大的挑战，也意味着很多新的机会。
“不能再是一个人单打独斗，必须要聚集一堆聪明人一起去探索未来。”这也是谭秉忠在2014年创立Venturous的目的。
Venturous这个新型投资平台，更多地充当着配置资源的角色，投资的作业模式也随之改变，“我们没有基金，不关心钱，最关心的是CEO。把最好的CEO聚在平台上面，有最好的想法，有最好的战略，我才不相信没有N多的基金、N多的投资人扑过来。”谭秉忠希望与所有投资人、基金合作，而不是跟他们竞争。
“什么叫价值投资？不就是创造价值吗。要做一个大回报的投资，你必须是投在一个能创造社会价值的公司里。”谭秉忠要找的CEO，要能真正关心社会刚需，“我见到最好的CEO对钱不敏感，但是他对所谓的社会现象非常敏感。”
“什么叫社会价值？大价值等于社会价值。”对于所以投资项目，谭秉忠除了看自己的回报以外，也追踪这个公司正在创造多少其他的价值。
就像谭秉忠跟投了一路的阿里巴巴一样，在2003年、2004年的时候阿里一分收入都没有，很多的投资人都觉得你真笨蛋，公司做三四年一分收入都没有，但是同一时间我们用另外纬度来看，阿里不停的服务更多的客户，这个全部都是价值，总有一天这个价值会变现的。
肆
“左右互搏的自带矛盾体”，应该很少有人会这样评价自己。
这样的人会累一点吧?对我的说法，谭秉忠置之一笑，“不累，真的不累。我享受两帮人在里面PK的过程。”
而这种习惯的养成和他下棋的爱好有关。小时候妹妹不跟他玩，妈妈太忙，谭秉忠和自己下棋，下完白棋，忘掉之前的想法，再到对面下黑旗。
“其实左右互搏练的是你的同理心。比如说投资人跟创业者本来就是一个对立的关系，但是作为自带矛盾体，在谈判过程中，我明白他要什么，我也明白自己要什么，到最后可以推动这个事情一起往前走，而不是变成竞争关系，所谓的对赌。”
采访中，Venturous的同事谈及对他的认识，“我加入公司两年，感觉他不是典型的任何一种职业人，他对很多领域都有兴趣，而且很乐于融会贯通，用自己的一套哲学和思维方式来架构一些事情，完成一些资源配置。前几天，我和公司的设计师聊天，他们认识多年了，他说谭秉忠是个‘非正常人’。”
“哈哈，他说我非正常人，我非常喜欢。”谭秉忠喜欢另辟蹊径，不管是投资，还是生活，他都有自己的独特见解。
比如宗教，“我相信所有的宗教到最后不过就是教人做人，都是一种道德上的教训。”谭秉忠没有宗教信仰，他更愿意相信自己，相信人。
休息的那两年，谭秉忠看了大量的书，这次采访安排在他的办公室，一个有好几架子书，小巧复古的房间，桌子上放着他最近在看的王阳明的《知行合一》、王坚博士的《在线》。
“我看的书80%跟投资无关，阅读是为了找灵感，但灵感不能在投资里面找，你要从生活方方面面中找，未来是怎么样的，人性是怎么样的。”
在谭秉忠看来，喜欢的任何一样东西到最后都是有用的。
他曾经对女儿说，“首先这个事情你必须要喜欢，不要逼自己做一些不喜欢的事。你会发现喜欢的事全部会进去的，会变成你未来的经验、财富和资源，你不知道以后会怎么用，但是它就加在里面，所有这些东西加起来，结果是什么？就是你了。”
本文由“商业人物”（ID：biz-leaders）授权转载，如需转载，请联系原出处。“商业人物”专注于关注中国商业力量，讲述原创商业故事，提供商业人物特稿。
