Finest CEO：亚洲科技并购市场欣欣向荣

几年前，如果 VC 想退出，IPO 是最吸引力的一种选择，但是现在情况变了。虽然 VC 仍然渴望以 IPO 的方式退出，但是市场却朝着截然不同的方向发展：并购（合并与收购）。总体来看，2016年并购活动连续2年呈现增加趋势，达到历史最高峰，IPO 市场却遭遇打击。随着一批创业公司的崛起，它们试图改变传统的并购方式。

Tanguy Lesselin 是 Finquest 的联合创始人、CEO，之前他是一名顾问，专门从事合并后与合资项目，他对传统并购模式了如指掌。之所以创办Finquest，主要是因为他相信科技创业公司可以用更好的方法寻找投资者。

Tanguy说：“Finquest 是一个全球化平台，它的目标是在亚洲协助完成跨境中间市场直接投资，成为机构投资者、并购顾问、亚洲中间市场企业的桥梁。”

为了扩张，新加坡 Finquest 公司刚刚收购了Detecq，Detecq 是一个私有市场，将亚洲的科技公司与战略投资者匹配。Detecq 的创始人 Wong Zi En 刚刚加入了 Finquest 团队，帮助公司在亚洲科技产业扩张。

为什么是科技？为什么是中间市场？为什么是亚洲？

Finquest 之所以在科技并购市场巩固实力，并不仅仅是因为科技并购在并购市场所占的份额越来越大。Tanguy认为，科技离垂直越来越远，因为所有行业都在向科技融合，汇入价值链。

“例如医疗健康，我们约见投资者，不只是VC或者PE。当他们关注医疗健康产业，他们可能会买一家医院，或者向医生预订应用投资。正因如此，每一个垂直领域都被科技水平渗透。”

在亚洲约有50万家中间市场公司，当中的大多数规模太小，达不到上市要求；但对于早期VC投资公司、众筹平台、P2P借贷平台来说，它们的企业财务状况又无法达标。正因如此，这些企业只有不到1%获得PE的支持。

“我们定义的‘中间市场’就是指规模介于1000万美元至1.5亿美元的交易。在科技领域，我们寻找B轮以及B轮之后的交易，因为B轮是跨境交易的起步点。作为企业主和CEO，当你融资时，B轮意味着企业准备向国际扩张。此时你会寻找新市场的投资者，你在那里没有网络。”

“Finquest将亚洲当成核心优先发展区域，因为与其它国家——比如美国——相比，亚洲的并购数据相当稀缺。我不是说我们对其它地区的扩张没有兴趣，只是从数据来看，亚洲是未来增长相当重要的一部分。未来，全球GDP增长超过50%来自亚洲，亚洲已经相当庞大了。”

中国并购

最近这些日子，中国成为并购交易的主角，原因有很多。中国机构和企业的胃口很大，它们渴望在国外收购资产，然后在本国市场发展该业务。

Tanguy说：“我们已经看到，中国投资者对IP（知识产权）、品牌相关资产需求很大。从出境并购角度来看，由于政府设定了限制，所以给环境带来很多不确定性，我们还看到一些来自中国大型科技公司的结构性基金在亚洲及亚洲之外寻找投资机会。”

“从入境角度看，我们看到机构投资者大举收购中国创新公司，覆盖多个领域。在某些领域，市场结构高度集中，中国之外的关键行业企业也想寻找新机会，它们在数字产业寻找大企业，这些企业的数量很少。”