上市8年净利首次负增长，华谊的2017年能翻身么？

2016年的票房大刹车，直接影响了几大电影公司的业绩表现。

华谊兄弟昨晚发布了2016年年度报告，报告期公司实现营业总收入为35亿元，归属于上市公司股东净利润为8亿元，比上年同期下降17.21%，同时华谊海发布了2017年一季度业绩预告，预亏6300万元 – 6800万元。

这也是华谊兄弟上市8年来的业绩遭遇的首次下滑，主要原因在于华谊主营业务电影表现不及预期拖累，华谊兄弟影视娱乐板块整体业绩较去年同比下滑。华谊兄弟副董事长、CEO王中磊曾在2016年底给员工的公开信中表示：“今年无论是单片票房还是市场占有率都有明显退步”。

根据2016年全年华谊兄弟实现全球总票房约65亿元，其中国内总票房31亿元。来自于《我不是潘金莲》、《罗曼蒂克消亡史》、《魔兽》、《陆垚知马俐》、《寻龙诀》、《老炮儿》等10部影片，同期光线传媒实现票房60.5亿元，也就是说华谊兄弟去年国内票房仅约为光线传媒的一半。

盲目扩张、战略反复，这些都在蚕食着如今的华谊。“去电影化”是华谊在 2014 年的策略，华谊就将旗下业务整合成了三大板块：影视娱乐、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐。其实与万达院线要完成“生态型公司”的转型逻辑一样，华谊的“去电影化”并不是不看重电影，而是想通过自己的电影优势带动周边的其他衍生收入，不过，现实好像并不理想，华谊在民营公司中的发行排名一路跌出前五。

但在调整战略之后，业务重点回到电影上，但曾经在电影界的影响力却一去不复返。华谊旗下的艺人纷纷开办自己的工作室，其他业务不见起色，影视小镇项目不但花费很大，而且作为一个主题公园，却没有 IP 可以支撑，收入前景堪忧，重资产的折旧也会影响华谊的收益。

在经历过类似于《我不是潘金莲》的排片风波后，华谊兄弟开始认识到自己在终端放映市场话语权的不足。2016年下半年，华谊兄弟开始有意加强院线端布局。根据公告，截止报告期末华谊兄弟已建成投入运营的影院为19家，其中报告期内新增开业的影院为4家，包括高端定制影院品牌——华谊兄弟电影汇。

2017年初，华谊兄弟又通过其全资子公司华谊兄弟互娱（天津）投资有限公司以7885万元参与大地院线定增，认购其95万股，王中磊在同期接受采访时表示：2017年华谊兄弟将加速影院布局，意图拉近和影院之间的合作关系，也可被看作是提升自身院线话语权的抗争之举。

36氪此前曾预测过，毫无疑问，2017年华谊会继续在投资上保持凶猛姿态。华谊近年来对外投资公告发布之频繁，几乎要令人怀疑它们是专攻财务投资的基金，而不是有自己业务的电影公司，根据华谊年报显示，截止目前主要参股控股公司已多达103家。

华谊之前大多的投资是出于转型需要，比如试图通过收购银汉科技和掌趣科技来实现影游联动，但是从过去两年的成绩看来，这几项投资带来的更多只是财务回报，通过减持来增加财报利润，并没有与华谊的主营业务产生有效联动。例如华谊此前投资游戏公司英雄互娱，二者之间的联系仅限于游戏《全民枪战》可以使用《老炮儿》的素材。

2017年3月，华谊兄弟和陈国富监制的工夫影业一起发布了一份重量级的片单，包括《狄仁杰》系列，《鬼吹灯摸金校尉》系列，《画皮》系列。再加上热门游戏改编电影《阴阳师》，和黑泽明的大师遗作《黑色假面》。

可以说走了一个大圈子，华谊又重新回到电影这条路上来。只是，如今的电影市场正在降温，华谊还要面对更多的好莱坞大片竞争。未来的路，依然充满着不确定。