孙宏斌出手335亿拿下76个酒店项目，万达离房地产又远了一步

7月10日，万达商业、融创中国联合公告称，融创房地产集团以335.95亿元收购万达项目76个酒店。295.75亿元收购万达13个文旅项目的91%股权，融创承担项目贷款，这意味着，除贷款外，融创此次收购支付金额高达631.7亿元。

万达方面公告称，为了充分发挥双方各自产业优势，经友好协商，万达与融创双方于2017年7月10日签订了西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目等十三个文化旅游城项目股权转让及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店转让协议。主要内容如下：

一、万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将前述十三个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。

二、融创房地产集团以335.95亿元，收购前述七十六个酒店。

三、双方同意在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割。

四、双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”：

    1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；

    2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；

    3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控。

    4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。

五、酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，直至合同期限届满。

六、双方同意在电影等多个领域全面战略合作。

最近，有关乐视危机的消息不断，受贾跃亭及乐视控股资产被冻结的危机影响，7月4日以来，融创中国股价持续下跌。截至7月7日收盘，融创中国股价报14.8港元，跌幅6.92%，总市值为577.66亿元。万达酒店发展股价直线拉升14%，报价0.66元，成交124万股。据财新网报道，“孙宏斌向财新记者透露，交易涉及资金完全来自融创自有资金，截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金；融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元，全年销售额将超过3000亿元。”

公告并无详细提及本次资产交易的具体原因，但万达集团和旗下的万达商业这几年一直在寻求转型，试图从房地产为主的企业转向服务业为主的企业，形成商业、文化、网络、金融四个支柱产业，并在2016年主动调减600亿元房地产收入。据财新报道，万达集团董事长王健林表示，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。

万达早在2015年宣布了第四次转型战略，典型表现为由重资产向轻资产转变，从自己置地、开发、运营的全产业链转变为合作开发，只输出品牌、招商、运营的委托式管理服务。

集团旗下目前有万达商业、万达文化、万达网络科技以及万达金融等四项业务，从其业绩组成来看，它似乎不再是一家房地产企业。这可以从两个指标看出来，一是整个集团的收入和净利润——服务业收入占比55%，历史上首次超过地产；服务业净利润占比超过60%，也大于地产开发利润。其次是转型的核心主体万达商业，2016年开业的50个万达广场中，已有21个属于轻资产。

在最新半年报中，万达也有提到过类似运营方式。财报显示，万达2017年上半年新发展项目28个，万达广场26个，万达城2个。万达广场全部为轻资产项目，其中投资类轻资产项目14个，合作类轻资产项目12个。

王健林曾在2016年工作报告中解释过这两种模式：投资类万达广场，就是别人拿钱下订单，我们负责找地、建设、招商和运营。合作类万达广场，就是对方出地又出钱，万达负责设计、建设指导、招商运营，净租金双方7比3分成。轻资产化使得万达集团既减轻了资产负担，又获得了稳定的收入来源，从而获得了更多的主动性。