据说 Stitch Fix 要 IPO 了，“服装订阅”是不是一个好故事？

在服装订阅上，Stitch Fix 绝对算得上是一个明星项目。近日，有消息称，Stitch Fix 将以 30 亿~ 40 亿美元的估值冲击 IPO 。

36氪曾多次介绍过 Stitch Fix 的商业模式：会员用户可以选择以每月、每两个月或每季度的频率收取 Stitch Fix 的衣服盒子，每个盒子内有 5 件衣服，试穿后只需购买喜欢的、免费退回剩余的即可，购买件数不同获得的优惠，各有不同，如果没有购买其中任何一件，则需要支付 20 美元的设计费。Stitch Fix 针对每个会员用户的衣物配送都是以算法推荐为基础的，除了通过用户在注册时填写的一系列数据和后期的购买活动外，Stitch Fix 前端甚至链通了用户的 Pinterest，从而为用户进行个性化的衣物配送。  

虽然 NDP 的一项调查指出，在美国使用过订阅服务的用户只有 15%，另有 14% 消费者表示自己目前虽然还未使用过但有意愿使用，35% 的人则根本不清楚这项服务，但 Stitch Fix 的确是赚钱的。

Stitch Fix 成立于 2011 年，根据 Crunchbase 的数据，团队至今只过 获得过 2500 万美元的融资，据 Stitch Fix 的 CEO Katrina Lake 透露，从 2014 年之后，公司一直保持了充足的现金流，并在 2015 年开始盈利。今年 5 月，Stitch Fix 公布财报，其  2016 年财年的收入已经到了 7.3 亿美元。根据数据分析公司 Second Measure 的估计，Stitch Fix 在2017 年财年前 11 个月的营收已经比去年同期上升 33%，接近 10 亿美元。

不过，用户的留存率和复购一向是这类订阅服务的挑战，Stitch Fix 也从来没有透露过自己的用户数量，目前平台上除了“取消订阅”外，也有“Skip the shipment”选项，这其实也意味着平台用户生命周期在被无线拉长，即便用户短期内没有进行购买行为，但对于 Stitch Fix 而言，用户数据已经沉淀到了平台，对于以算法为核心优势的 Stitch Fix 来说，平台数据越多，精准配送的优势也会越明显，这也是为什么在女装之后，Stitch Fix 又继续推出了男装、大码女装服务。

值得一提的是，前段时间，亚马逊也推出了自己的 Wardrobe 服务，不过较之于 Stitch Fix，亚马逊的“衣服盒子”只不过是将试衣间搬回了家中而已，用户还需要一番选择过程。不过，这并不代表亚马逊自己不去涉足类似 Stitch Fix 的服务，毕竟 Echo Look 就可以在拍照后判定用户的穿搭风格，并给出相应建议，帮助进行服装定制。

在卖衣服这件事情上，当我们讲“效率”时，通常会提到的是“快反供应链”，这是从生产端来看的答案，如果从用户端来看，拥有科技基因的订阅服务或许才是最快的那个。“衣物订阅”是科技和服装产业的结合典型，在快时尚已经被以 ASOS 为代表的超快时尚（Ulta-Fashion）拍死在沙滩上的今天，服装订阅可能“跑”不过 Zara、ASOS 们，毕竟前者每周都上新，而后者最快也是每月一次，但 Stitch Fix 的优势在于成功地缩短购物决策的时间成本，也可以看做一种“懒人式”购物。

当然也会有人提出，女性在购物这件事上，从来都是享受过程而不看结果，因此“精准化”的配送并不是市场痛点，至于“服装订阅”是不是一个伪需求还需要再做判断，但“女生的衣柜中总是缺一件衣服”这句话倒也没说错。

回看国内，“Stitch Fix”模式的玩家主要有摩卡盒子、垂衣和小鹿森林，分别针对女装、男装和童装做衣物盒子的订阅服务。

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