神州租车上半年业务量增加71%，经调整净利下降33%

神州租车昨日晚间公布了上半年财报。财报显示，2017年上半年，神州租车总收入36.1亿元，同比增长22%；净利润为3.79亿元，较去年同期净利润10.62亿元下降64%。

财报解释，租赁收入与去年持平，主要受汽车租赁业务恢复强劲增长与神州优车股份有限公司（「神州优车」）租赁车队规模减少这两大综合影响。神州优车是神州专车的运营主体公司，旗下业务包括神州租车、专车、神州买买车、神州车闪贷四大板块。

 从分部业务来看，上半年，汽车租赁收入同比增长31%至人民币17.38亿元；而车队租赁收入主要由神州优车车队贡献，同比下降36%至人民币7.04亿元。租赁天数同比增长71%，创二零一三年以来的历史新高。此外，增长率连续六个季度录得增长。财报表示，神州优车的车队租赁收入下降是因为网约车服务的新法规推行及神州优车的运营效率提高（应该是因为运营效率提高，对车辆需求减少）。

自二零一七年第一季度起，神州租车已将业务重新分类为汽车租赁及车队租赁。 车队租赁指根据框架协议向企业提供的定制车队管理服务。上半年，车队租赁收入占总租赁收入的百分比由去年同期的 45%下降至29%，这主要由于神州优车的车队租赁需求下滑所致。

经调整净利下降33%

上半年，公司净利为人民币379.0百万元，而去年同期则为人民币1,061.8百万元。

财报解释，净利润减少主要是两个原因，一是上半年投资权益股份及可赎回优先股所得公允值收益或亏损之变动差额达7.943亿元；二是神州优车租赁车队车辆减少。

经调整净利为人民币3.14亿元，而去年同期则为人民币4.71亿元，也就是说，净利润下降33%。财报解释，虽然汽车租赁贡献强劲，但神州优车租赁车队需求下跌、老车型及神州优车车队的残值减少、融资开支增加。

经调整净利率下降至12.8%及经调整EBITDA比率略降至59.0%。该等利润率下降，则是虽然汽车租赁利润率上升，但神州优车车队的百分比减少、老车型及神州优车车队二手车出售亏损，以及融资开支增加。

单车日均收入下降，利润率微涨

汽车租赁车队规模同比增加33%至71,872辆，被车队租赁规模下跌45%至16,157辆所抵销，其中大部分车辆租予神州优车。截至二零一七年六月三十日，车队租赁车队占运营车队总规模的百分比为18%，较去年34%有所下降。当神州优车车队需求下降时，公司会出售或重新调配自神州优车车队收回的车辆。

车队规模

上半年于报告期内，租赁天数同比增长71%，车辆利用率上升14个百分点至68.5%。二季度，租赁天数增长率及车辆利用率分别为79%及69.4%。

公司平均日租金减少24%至人民币234元。单车日均收入微降5%至人民币160元。公司解释这是为了用有竞争力的定价策略，应对不断增长的汽车租赁需求和抑制竞争。汽车租赁业务的利润率同比略有增长。

公司的网店开始逐步扩展到三四线城市，主要是依靠加盟方式。

上半年年底，公司在104个城市开展业务，去年同期为93个城市。公司拥有823个直营服务网点，包含覆盖全部一线及二线城市以及主要旅游景点城市的333间门店及490个取还车点。

加盟商网络由189个三、四线城市的239个服务网点组成。大部分加盟协议将于二零一八年初开始届满。