特色数据库+已验证模型算法，今日投资推智投系统抢滩B端市场

说实话，今天在创投领域里聊智能投顾，显得有些不合时宜。

不过，今天要聊的不是类似Betterment和Wealthfront的C端智能投顾，而是为券商、银行、基金等财富管理机构以B2B2C模式提供智能投顾系统服务的项目——今日投资。

简单回顾中美智能投顾产品，可以获得不少启发，今日投资CEO殷子惠认为，复盘结果中蕴含着中国智能投顾行业发展的新机遇。

在成熟市场对中国市场具有创新势能时，商业模式和前沿技术“Copy to China”是常见以及部分被验证行之有效的创业方向。美国的Wealthfront和Betterment是掀起智能投顾热潮的鼻祖级产品，2012年到2016年间，两者的资管存量呈现指数增长。

中国人口基数庞大，居民可投资资产规模大，据BCG预测，2020年底我国可投资资产总规模达到200万亿，假设智能投顾渗透率达4%，预计2020年我国智能投顾资管规模将达8万亿元。居民的投资理财意识在2013年被余额宝启蒙，C端智投看起来前景一片光明。不过两年过去了，2C的智能投顾产品并没有如Betterment和Wealthfront一样出现指数增长。

对比美国市场，中国C端智能投顾行业没有爆发就陷入沉寂，原因是多方面的：美国有大量的独立理财顾问，居民有向理财顾问付费的习惯；美国有401K的养老金计划和复杂的税率算法，前者为智能投顾市场提供了存量资金，后者是机器能够完美解决的用户痛点，而这两点都是中国市场不具有的助力；此外，中国居民还没有经过足够的投资者教育，对智能投顾信任度不够，投资人投机性强，调仓频繁。

通过机器提高行业效率、扩大服务范围，是资金端总体的发展方向。少了美国的养老金账户、IFA传统，中国的投资顾问市场培育期要漫长得多。

采用B2B2C的模式，由原本就拥有投资人流量的券商、银行等金融机构推出智能投顾产品，不仅可以靠机构背书解决用户信任的问题，盘活存量的方式也迅速降低了获客成本，目前来看是更加合理的发展路径。

事实上，券商等资产管理机构早在5、6年前就开始采用量化投资模型管理资产投资股市，只是彼时距离“智能投顾”成为券商、银行等财富管理机构标配还未见端倪。而今日投资也是在2012年就开始为券商、基金等资管机构输出量化投资技术能力。

今日投资成立于2002年，创始人兼现任公司董事长康晓阳曾任君安证券副总裁兼投资总监，具有十年海外对冲基金和二十多年国内证券投资管理经验。为了研究和应用量化投资，康晓阳在2002年创办了今日投资。

量化策略的有效性取决于两方面，数据质量（包括准确性和稀缺性）和算法质量，今日投资除了购买市场上公开的数据之外，还有一个独家的超过10年积累的分析师数据库（又称“一致预期数据库”），数据库中包括70多家主流研究机构、4000多位一线分析师、超过40万份报告和900万条盈利预测与投资评级数据，覆盖了95%以上的上市公司。

在数据库的基础上，今日投资研发了大量的量化投资模型，其数据库和量化投资模型服务客户包括BlackRock、华夏基金、嘉实基金、易方达基金、汇添富基金、华泰证券、招商证券、中信证券、中国工商银行总行等资产管理机构。

随着数据库不断积累、量化模型有效性经过实践验证，加上市场被招商银行等巨头的智能投顾产品教育，中国投资者对智能投顾产品的接受度正在逐步提升。2014年开始，今日投资推出了智能投顾产品Alpha J，包括针对股票投资的理财机器人一号和针对大类资产配置的理财机器人二号，前者主要服务券商，后者服务券商、银行及互金等财富管理机构。

殷子惠介绍，Alpha J首先推出的是股票智投，目前为超过20家券商提供服务，包括平安证券、光大证券、招商证券等，可触达的个人用户超过2000万人，续约率超过90%。

2015年股灾之后，股民开始转向理财产品，今日投资在2015年开始研发大类资产配置类智能投顾，标杆客户为江苏银行、光大证券、中泰证券、神州大象等。

与其他B端提供智能投顾相比，Alpha. J优势体现在三方面：

① 超过10年积累的独家数据库；

② 经过多家资产管理机构实盘验证有效的量化模型和算法；、

③ 强化风险控制，可实时跟踪资产变化趋势并进行预警调优。

就商业模式来说，今日投资的盈利点包括数据和模型的年服务费、基金交易手续费和佣金分成、投顾服务费分成等。

今日投资此前没有外部融资历史，目前正在进行首轮融资。