唯品会连续21个季度盈利，与腾讯、京东合作流量入口一季度上线

唯品会实现了连续21个季度的持续盈利。

今日，唯品会发布截至12月31日的2017年第四季度财报。报告期内，公司净营收为为241亿元（约合37亿美元），同比增长27.1%，略高于分析师预期。

按照非通用会计准则，归属于唯品会股东的净利润为8.881亿元人民币（约合1.305亿美元），连续21个季度保持盈利。

唯品会Q4毛利润为52亿元人民币（约合8.054亿美元），相比去年同期的45亿元人民币同比增长17.3％。

此外，Q4唯品会的总订单数同比增长27%，达1.042亿单；2017年全年，总订单数为3.35亿单；2017全年唯品会活跃用户人数为5780万人。

就活跃用户增长速度来讲，2017年不及比2016年。但在电商流量逐渐达到天花板的时，唯品会CFO杨东皓表示，唯品会2017四季度营收增长的原因主要是客户忠诚度和粘性的提高，其用户人均消费同比增长了22％。 

在用户和订单数增长的同时，唯品会运营成本同比上升12%至44.29亿，多用于营销支出。但整体来看，运营支出占总营收4.2%，低于去年同期4.8%。

自营服饰穿戴保持强劲优势

由于中国电商整体增速开始放缓，唯品会难以延续此前动辄100%的增长。为了维持高增长，唯品会尝试了不少方法去运营和增加客户粘性。

为迎合年轻女性消费者时尚化、个性化的需求，唯品会持续发力时尚板块，引入国际大牌、奢侈品牌和时尚潮牌。2017年第四季度至今，继Armani、Versace后，LVMH集团携旗下的品牌Marc Jacobs正式入驻唯品会。

3.1 Phillip Lim、Juicy Couture、上海滩等品牌也相继展开了与唯品会的官方合作。唯品会方面表示，爱马仕旗下「上下」，及意大利轻奢Furla确定了在唯品会开设官方旗舰店，即将上线。

此外，在品质方面，唯品会也一直强调“正品”，通过大数据智能推荐、品牌授权、品牌战略合作、国际权威瑞士SGS正品抽检（母婴垂直类）、全球买手直采、商品溯源及质量抽检等方式来确保“正品”。

截至四季度末，唯品会在全球范围内注册用户约3亿，其中80%以上为女性。Q4人均消费同比增长22%，人均订单同比增长22%，用户复购率达84%，96%的订单是重复客户所购买，高于去年同期的92%。

据唯品会方面的数据，去年双11当天，唯品会1小时订单数突破200万，全天销售额订单数超800万。

持续投入物流、金融板块

唯品会旗下金融服务平台唯品金融四季度向唯品会全量用户全面开放唯品花服务，并拉动了商城用户客单性。

2017年第四季度，使用唯品花的顾客达到500万，同比增长107％。使用唯品花的90后（包括95后）占比高达40.69%，80后和90后加总，占比高达82.45%。

在唯品会“12.8周年庆”期间，使用唯品花的用户数较去年同比增长104%，使用唯品花支付的用户平均客单价，比非唯品花用户高出41%。

2013年唯品会已经布局金融，设立金融事业部。2014年唯品会还拿到了保理牌照与上海、广东两地的小贷牌照。在2015年之前，主要布局的是供应链金融领域。 

从2016年开始，唯品会加强了消费金融和互联网理财几个板块，先后也推出了唯易贷、唯品宝、唯多利、唯品花等一系列理财产品。目前，唯品会金融已经拥有支付牌照、保理牌照、小贷牌照。

电商平台做金融有着先天的优势。网购消费者多为年轻人，相较于传统线下消费者更容易接受分期付款，消费金融用户转化率更高。电商平台具备较大的规模流量和用户基础，获客成本低，也给消费贷款提供了直接的应用场景。

去年5月，唯品会宣布重大调整，分拆互联网金融业务。唯品会方面透露，金融分拆融资正在有序推动，原定2017年年底完成。但受腾讯京东战略合作的影响，分拆进程略有推后。

在物流方面，唯品会选择自建物流体系，并加大开放力度。唯品会CFO杨东皓称，唯品会的物流板块是盈亏平衡的。截至四季度，唯品会总仓储面积提高至约250万平方米，品骏快递全国直营站点数量为3700多个。与此同时，唯品会将物流业务进行了智能化升级，包括蜂巢式电商4.0系统、智能快递无人车输送系统、智能AGV搬运机器人等等。

与腾讯、京东合作2018年一季度全面展开

去年12月，腾讯、京东8.63亿美元入股唯品会，分别持有后者7%和5.5%的股份。根据协议，流量大户腾讯将为唯品会提供微信钱包入口，京东将为唯品会提供京东App主页、京东的微信购物入口。 

三者的合作也将于今年一季度落地，包括与京东在品类、客群等方面进行互补，京东在3C数码领域优势领先，拥有广大男性用户，而唯品会则是女性用户核心；腾讯为其提供流量和内容支持，打造微信社交+电商的生态。

唯品会方面透露，三方线上合作入口正在搭建测试中，预计在2月和3月陆续开通。此外，三方的具体合作细节将于一季度陆续落地，二季度深度磨合，成效在三、四季度将在显示出来。

唯品会预计，2018财年第一季度该公司的总净营收将在人民币191亿元到人民币199亿元之间，比去年同期增长约20%到25%。财报发布后，唯品会股价盘后上涨超10%。

事实上，四季度股价持续上涨，并已在两月内接近翻倍。相关分析人士认为，唯品会股价目前依旧被低估，随着与腾讯和京东战略合作成效的逐步显现，未来仍有增长空间。