“龙门计划”遭遇半年度IPO “零” 尴尬
编者按：本文来自微信公众号“细柳财经”(ID：xlcaijing)，36氪经授权发布。
奔腾咆哮的黄河在冲出晋陕大峡谷之后，奔向中原大地的关口就叫“龙门”。史书上写“禹凿龙门”，这里是当年大禹治水成功之地，由此也衍生了“鲤鱼跳龙门”的神话。
而西安雄心勃勃的三年上市公司数量倍增计划就以此命名——“龙门计划”，希望本地企业能够经由资本市场实现跳龙门飞跃。寓意很好，然而半年时光过去了——
01、现实骨感上半年陕西遭遇IPO“零”尴尬
让时间之窗回到2018年1月的第一周。是时，西安市召开了金融工作会议。也就在这次会议上，西安市明确提出上市公司数量倍增的计划：针对上市企业数量少的短板，提出上市挂牌实现倍增的目标，到2021年境内外上市企业达到100家，新三板挂牌企业达到300家，5年内实现翻番。
为了实施“龙门计划”，西安市委、市政府专门推动设立了“西安市推进企业上市工作办公室”，简称“西安市上市办”，加挂在西安市金融办，要为全市优秀企业上市挂牌建立“绿色通道”，多渠道、多角度、全方位为优秀企业上市挂牌提供服务。
然而，理想很丰满，现实很骨感。
2018年1-6月，A股新首发上市合计63家，其中上交所36家，深交所27家（中小板8家、创业板19家）。相比2017年上半年的246家，大幅萎缩了逾74%。但从募集资金来看，今年上半年63家新上市企业收获募资净额891.45亿元，只比2017年上半年少22%。
63家在各省市的分布：江苏13家、广东11家（其中深圳6家）、浙江9家、上海6家、北京4家、四川4家。西藏、贵州、安徽、福建、湖南各2家。湖北、河北、天津、江西、新疆、广西各1家。东北三省、山东等13个省、市、自治区上半年“0”上市。很不幸，陕西就在这13个“0”上市省份当中。
再看过会的，2018上半年共有118家待审企业上会，第1季度与第2季度分别有74家和44家。118家企业中，共有58家企业成功通过发审会，其中第1季度与第2季度分别有32家和26家。其中，陕西再次遭遇“0”过会。
也就是说，在“龙门计划”所发布的第一个半年里，A股IPO和过审企业都遭遇了“0”之尴尬。如果要说有所收获的话，就是在上半年，陕西仅新添了2家新三板，分别是2月份挂牌的西安宝马建设科技股份有限公司，6月份挂牌的陕西金合信息科技股份有限公司。
三年也就是1095天，而今183天已经过去，套一句中国男足的解说词，“留给陕西队的时间不多了”，不知道“上市办”是否也如世界杯赛场上德国队“慌得一比”。
02、历史欠账陕西上市公司已被新疆超越
事实上，在2017年，陕西整体还有所斩获，2017年陕西省新增的2家上市公司中，均为医药类的企业，这已经历年来的最好水平。
然而翻开2017A股IPO家数区域分布图中，广东是新增98家、浙江87家。即使是同在西北的新疆和甘肃，都分别有3家，而陕西只有2家。
再从存量来看，截止2017年底，西安上市公司共计33家，总市值5100亿元，成都、苏州、杭州分别是7100亿元、9200亿元和19400亿元。主板公司数量上来看，西安21家，成都30家、苏州35家，杭州59家。
事实上，把这一数据放在陕西来对标，或许更为令人焦灼。截止2017年底，陕西共有上市公司47家，而新疆已经有53家。数据显示，目前新疆的GDP只有陕西的53%。
相比之下，陕西的被动和焦灼显而易见。作为“资源大省、文化强省、旅游大省”，上市公司数量被新疆一举超越，成为陕西证券行业经常谈起的话题。
而被动与焦灼，也是“龙门计划”出台的背景。
西安的“龙门计划”，对标的是浙江的“凤凰计划”。“凤凰计划”打算到2020年，浙江省境内外上市公司争取达到700家，重点拟上市企业300家，实现数量倍增。
也就在“龙门计划”推出前后，陕西省也发布了加快培育上市后备企业资源的行动计划。2017年12月，陕西省金融办、陕西证监局发布了《陕西省加快培育上市后备企业资源行动计划（2018—2020年）》。
《行动计划》明确，2018年至2020年，全省至少新增上市公司23家。其中，西安市至少新增10家，榆林市、安康市各至少新增2家，宝鸡市、咸阳市、铜川市、延安市、渭南市（含韩城市）、汉中市、商洛市、杨凌示范区、西咸新区各至少新增1家上市公司。另外，陕西省将建立重点上市后备企业资源库。到2018年末，西安市重点培育的上市后备企业数量不低于100家，宝鸡市、咸阳市、榆林市均不低于30家，西咸新区不低于10家，其余市（区）均不低于20家。以后每年，各市（区）重点后备企业存量均不低于2018年水平。
不过，目前看，这个半年度，“行动计划”也还没有见到行动的成绩。
03、“无米之炊”陕西进入A股发行审核的仅7家
之所以，短期内西安乃至陕西没有上市和过会的企业，如果要找原因，恐怕和当下的中国男足面临一样的情况，后备力量的严重缺乏，可谓“巧妇难为无米之炊”。
目前陕西进入证监会发行审核的公司只有7家，进入发行辅导期的有15家。后备力量的不足，是未来陕西上市公司要面临的严峻情况。
在证监会公布的最新一期首发正常审核企业中，有陕西西凤酒、西安银行、西安华通新能源、陕西嘉禾生物科技、西安三角防务、西安万隆制药、西安瑞联新材料等7家公司排队，加上进入发行辅导期的15家企业，这几乎就是我省上市阵营的全部后备力量。
而说到本地企业缺乏上市的兴趣，或许一个真实的故事可见一斑。
据说西安市一位主要领导在鄠邑区调研时遇到一家医药企业，这家公司在2016年的销售收入接近9亿元，但该领导询问该公司有无上市计划时，企业负责人纳闷的说，“不知道上市有什么好处。”经过西安市金融办屡次做工作，这家企业终于认识到资本市场的重要性，证券公司已经进场开始对其进行尽职调查。
很多本地企业满足于“小富即安”，根本没有想过要在资本市场上有所作为。如果相对于其他省份对于上市的争夺，这种心态，或许只能用“佛系”上市来表述了。
04、一首凉凉陕西资本市场发展陷入“怪圈”
现有上市公司表现平平，或者说没有起到好的带头作用，也是一个重要原因。对于不少证券行业人士来说，陕西（包括西安）已上市的企业中的诸多问题，已经成为共识，然而一直以来改观并不大。
第一是数量少，赚钱效应差；
第二是市场上影响力小，对区域经济贡献度差；
第三是经营结构差，很多都在混日子；
第四是产业落后，既不代表优势产业，也不代表新兴的方向；
第五是缺乏活力也缺乏资本运作的动力。
……
在细柳君看来，这就是一个无奈的怪圈。
而向前追溯，这个环境可能更加惨烈，达尔曼、数码测绘、精密股份的接连退市，对于陕西资本市场影响力的杀伤，或许到现在都是难以愈合。
再向前追溯，曾经新城广场上的股票“一级半”市场，或许很多人还能记得。就在那个时代，“原始股”甚至在银行机构公开发售，然而圈钱之后，多少都是了无音信，只剩一地鸡毛的悲凉。
或许，陕西资本市场就是在这样的环境里，一次一次迷失自我，而今早已经找不到来时的路。
05、根本大计“龙门计划”也要从“娃娃抓起”
要实现陕西及西安上市企业的增长，解决陕西省及西安市上市公司数量少的问题，不是一朝一夕能完成的。我们更要从整个资本市场的发展去看待和解决这个问题，而不是为了增长而增长，为了上市而上市。
在细柳君看来，2021年的IPO数量翻番的计划，不会因为一纸命令就立马能实现。也不是某个部门说管说抓就能有起色。如果为了完成所谓的任务，打乱了企业正常的发展进程，不仅不会让企业获得资本的加持，茁长成长。反倒会揠苗助长，让更多明日之星的企业视 “IPO”为危途，从而花落它家。
企业与资本的结合，更多是自身竞争力的增强和来自市场赐予的发展机遇，待到瓜熟蒂落，自然就会上市敲钟。今年刚刚年满7岁的小米，今天就在香港敲钟了，这就是一个很好的例子。
换一个角度，企业发展的很好，企业的掌舵者自会操心是否与资本结合，踏入IPO的征途。但如果企业的掌舵者能给当地带来良好的就业，带来大量的税收。我们的政府部门，不仅不能为了任务逼企业上市，还要保护好企业家勇于独自面对竞争的雄心，毕竟“龙门计划”的初衷是为了地方经济的腾飞而非本末倒置。誉满全球的“老干妈”就是例子，如果陕西有这样的企业，我想政府和百姓都是欢迎的吧。
回到“龙门计划”上来说，目前最重要的是各地市要找到重点后备企业，只有充足的重点后备企业存量，才能保证上市公司的新增。对于漫长的IPO申请过程而言，一路上总会有不少企业掉队。因此，有数量足够多的重点后备企业，相当于战争中的后备力量，可以源源不断地为IPO做好准备。
而如何增加重点后备企业？陕西各级政府恐怕要在营商环境、减税力度、办事服务的效率上去下功夫，政府做好政府该做的。不瞎搞，不胡搞，不乱搞，让市场的归市场，让资本的归资本。把大西安的营商环境搞上去，把大西安的行政效能提上去，把大西安的幸福指数提上去，龙门计划还会远吗？
曾经有位伟人说过，“足球要从娃娃抓起”，恐怕用在“龙门计划”当中，也并无不妥。
