2019 一级市场股权激励洞察报告
编者按：本文转载自微信公众号“易参（ID：YC-Inssent）”，36氪经授权发布。
目前，公司的核心竞争力在很大程度上取决于创新力，而创新力的主要来源正是人才，对于创业公司尤其如此。作为招人、留人、筛选人的有效方式，股权激励有助于保证核心团队的稳定性，优质的股权管理系统更是能大大降低管理成本。
在一级市场，股权激励已经成为新经济公司的常用工具，基于激励规模更大、行权问题更多的特点，新经济公司对 B 端管理系统、C 端产品以及客服能力的要求更高。在二级市场，推出股权激励计划，也会对资本市场传递正面的信号，作为长期激励的典型模式之一，股权激励可以有效地把管理层和核心团队与公司利益进行捆绑。
2019年，本着“用股权凝聚人的价值“这一目标，易参通过数据分析、走访调研及海量案头工作等多途径整合研究，形成了这份《 2019 一级市场股权激励洞察报告 》。
本报告着重分析了一级市场股权激励计划的特点 ，从激励对象、激励工具、工具组合、激励时间、期权池来源、期权池预留比例、激励人数、持股方式、持股平台类型、定价基础、归属条件十个角度，为创业公司检视以往的、筹划未来的股权激励计划提供近期的趋势参考， 帮助公司用好股权激励这一工具，绑定和激励核心人才。
数据来源：144家非上市公司，136家上市公司（31家美股公司，105家港股公司），共280份样本。对于已上市的公司，着重分析其在上市前实施的股权激励计划。
注：之所以选择美股和港股的上市公司，主要是考虑到美股和港股的政策限制较小，公司实施股权激励有更大的自主设计空间，分析其跨上市的激励计划仍有参考价值。
以下是报告的核心发现：
调研样本概况
1. 行业分布：企服行业股权激励普及率最高，教育培训行业特征明显
2. 轮次分布：初创公司是激励需求主体，中后期公司合规性需求更强
核心调研发现
1. 激励对象：激励范围聚焦性越来越强，高管和核心员工是主要激励对象
2. 激励工具：期权是市场主流，RSU也有广泛应用
3. 工具组合：大多数公司采用单一激励工具，组合式激励的占比不断提升
4. 激励时间：股权激励早期化，财务成本是重要考虑
5. 期权池来源：大部分由大股东转让，少部分需要增发
6. 期权池预留比例：激励“弹药”足够，比例设置较为健康
7. 激励人数：占比分布较为平均，适用场景和需求多种多样
8. 持股方式：持股平台是市场主流，有限合伙模式最受欢迎
9. 行权定价基础：以公司估值为主要参照，激励不只是福利
10. 回购定价基础：以行权价格为主要参照，有利于控制成本
11. 归属周期：滚动授予是主流，短周期、高频率归属成趋势
12. 绩效条件：科学的授予方式，有助于长期绑定人才
关注易参公众号，微信后台回复关键词“ 2019 ”，即可获得《 2019 一级市场股权激励洞察报告 》全文。
