精选层企业可赴科创板、创业板上市

编者按：本文来源于“钱江晚报”，作者 刘芫信 张云山，36氪经授权转载。

证监会近日发布了《转板上市指导意见（征求意见稿）》，明确了新三板精选层公司，挂满一年可申请转板科创板、创业板上市。

新三板和创业板或科创板的估值差距很大，转板存在着暴富机会。截至2020年3月2日，已完成科创板上市的19家新三板企业，上市科创板后总市值比摘牌前总市值平均增加10.93倍，市盈率比摘牌前最新市盈率平均增加6.80倍，市净率比摘牌前最新平均市净率增加7.43倍。

意见规定，转板上市的目标群体为通过新三板培育逐渐成长壮大的精选层公司。但值得注意的是，这并非扩容，也不会造成精选层大规模转板，企业需要挂满一年才能申请转板。

交易所可以根据需要，在上市条件中对股东人数、持股比例、市值及流动性等提出要求。

转板上市将坚持市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险4个原则，着眼于促进多层次资本市场优势互补、错位发展，更好发挥新三板市场承上启下的功能，拓宽上市渠道，激发市场活力，为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务。

根据统计，2013年以来，共有97家新三板挂牌公司（含曾经挂牌）的公司实现IPO上市。

截至目前，已在科创板上市的新三板挂牌公司有19家，占科创板上市公司总量的20.88%；科创板在审企业中新三板挂牌公司有31家，占科创板在审企业总数的35.23%。

此前由于进入门槛高、机构投资者受限等因素，新三板市场流动性较差、关注度较低，使得新三板形成了显著的估值洼地。目前新三板创新层相比创业板折价率高达68.65%，基础层相比创业板折价率高达82.83%。当前新三板全面深化改革落地推行，精选层推出，投资者门槛降低，均有望激发市场活力。

据统计，截至目前已有72家新三板企业启动公开发行并在精选层挂牌程序，其中有8家企业曾计划在A股上市，新三板深改推行后选择“改道”精选层。值得注意的是，这一数量在近期猛涨。

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