【新三板观察】互金无缘创新层 ，PE挂牌新三板受限

5月27日，对于新三板上的金融企业而言注定是个大日子。证监会和全国中小企业股份转让系统在傍晚相继发声，互金企业暂缓上新三板上的创新层，PE等私募股权投资机构不再能够随心所欲的挂牌新三板，其在新三板上募集资金投资A股的行为也受到重击。

互金企业无缘创新层

今日晚间，全国中小企业股份转让系统挂牌公司推出了新三板分层制度，于2016年6月27日起实施。但是，互联网金融企业却暂时无缘创新层。

据全国中小企业股份转让系统公告称，私募基金管理机构按照相关监管要求整改后，符合创新层标准的，可以进入创新层；小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行、商业保理公司以及互联网金融等特殊行业挂牌公司，在相关监管政策明确前，暂不进入创新层。

根据野马财经报道，截至目前，新三板市场中的互金平台屈指可数。其中大多数是曲线登陆新三板。

当前，新三板市场有8家与互联网金融相关联的公司，有四家是成为新三板上市公司的全资子公司，曲线登陆新三板。这4家分别是万惠金科（430705）的PPmoney、软智科技（832144）的金蛋理财、光影侠（831138）的团贷网、瓷爵士（831441）的温商贷。

此外，嘉网股份（430498）收购了安心贷30%的股权，九信金融的母公司九鼎投资拥有九信资产（831400）77.02%的股份，中瀛鑫（831061）拥有恒富在线的19%的股份，大富装饰（832320）拥有乐金所10.67%的股份。

 事实上，过去一段时间，互联网金融风险集中爆发，监管层有意对其整治。此次互联网金融企业暂时与创新层无缘，说明监管层有意遏止其在资本市场上圈钱，着重保护新三板上的投资者。

PE挂牌新三板受限

 在互联网金融企业暂时无缘创新层的同时，监管层对PE机构挂牌新三板也做出了限制。

2016年5月27日,全国股权系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，通知规定，全国股转公司在现行挂牌条件的基础上，对私募基金管理机构（以下简称私募机构）新增8个方面的挂牌条件：

 1.管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上；

 2.私募机构持续运营5年以上，且至少存在一支管理基金已实现退出；

 3.私募机构作为基金管理人在其管理基金中的出资额不得高于20%；

 4.私募机构及其股东、董事、监事、高级管理人员最近三年不存在重大违法违规行为，不属于中国证券基金业协会“黑名单”成员，不存在“诚信类公示”列示情形；

 5.创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上，私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上；

 6.已在中国证券基金业协会登记为私募基金管理机构，并合规运作、信息填报和更新及时准确；

 7.挂牌之前不存在以基金份额认购私募机构发行的股份或股票的情形；募集资金不存在投资沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类基金的情形，但因投资对象上市被动持有的股票除外；

 8.全国股转公司要求的其他条件。

 此外，处于审查反馈中及已取得挂牌函尚未正式挂牌的私募机构符合新增条件的，继续推进审查和办理挂牌手续；暂不符合新增条件的，给予1年的整改期，整改后符合上述条件的继续推进审查，不符合新增条件的终止审查。

 有多少家符合20亿、50亿的要求呢？数据显示，截至2016年4月底，按正在管理运行的基金总规模划分，管理规模在20-50亿元的私募基金管理人333家，管理规模在50-100亿元的125家，管理规模100亿元以上的有101家。

 同时，值得注意的是第7条，募集资金不存在投资沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类基金的情形，这说明新三板挂牌私募股权基金（PE）投资A股二级市场行为，遭遇到监管重击。