东南亚创投趋势：合并、寒冬、电商行业依旧活跃

回顾东南亚过去十年的初创经济状况，我们会发现 2016 年是标志性转型的一年。

几年前，大多数投资者，特别是风投公司，都是在进行首笔基金的投资。他们在亚洲各地寻找未来几年内增长潜力最大的初创企业来进行自己的种子投资。然而，几年之后，这些风投公司、投资者和初创企业都已经发展成熟。到了 2016 至 2017 年，东南亚区域初创企业领域出现了三个显著的趋势。

合并

首先，一些成功的初创企业（已经完成 B 轮融资或者有望进行 B 轮融资的企业）开始整合业务。

新加坡的移动电子商务公司 Carousell 便是这一趋势最具代表意义的企业之一。Carousell 去年 8 月份获得 3500 万美元 B 轮融资后，接连人才收购了三家公司以强化其工程和业务人才队伍：9 月份收购个人安全应用 Watch Over Me 的主力团队；10 月份收购新加坡二手汽车买卖平台 Caarly；今年 1 月份，Carousell 收购竞争对手 Duriana。

在新加坡这样的城市，高素质人才比比皆是，但是这些人才散在整个初创企业生态系统的各个公司，所以收购也成为聚集顶尖人才的最佳途径之一。

“寒冬”已至

另一个显著的趋势是风投资金紧缩，尤其是种子轮和 Pre-A 轮融资。2016 年，融资交易数量较 2015 年相比明显下降。据 e27 内部数据显示，东南亚地区 2015 年初创企业融资交易数量为 400 笔，而 2016 年数量降至 216 笔。

2016 年融资交易量降低，总体融资金额也较 2015 年有所下降。如果从中剔除 Grab 和 Go-jek 融资的这种极端值（2016 年 9 月，Grab 获 7.5 亿美元 F 轮融资；2016 年 8 月，Go-jek 获 5.5 亿美元融资），东南亚地区初创企业 2016 年融资金额较 2015 年减少 22 亿美元。

值得一提的是许多公司并未透露他们的融资金额，所以数据分析也过滤掉了这一部分融资。

在种子轮阶段，电子商务初创企业融资额最高

据统计数据来看，有趣的一点是虽然 2016 年金融科技初创企业成为焦点，但电子商务仍然是初创企业中最重要的一个领域。据 e27 内部数据显示，电子商务领域种子轮阶段初创企业融资额达 3900 万美元，而金融科技初创企业种子轮融资额为 1000 万美元。移动领域初创企业（可能同时包括电子商务和金融科技）2016 年种子轮融资金额达 2300 万美元。

这足以表明，虽然电子商务在 2016 年不再占据万众瞩目的地位，但仍然是东南亚初创企业最重要的一个行业领域。一段时间以来，电子商务一直驱动着基础创新的发展，并且也是外部投资最青睐的一种商业模式。

除此之外，电子商务领域具有让传统中小企业进入生态系统的独特魅力，能够推动传统店铺与技术产品的整合。传统零售商店将技术融入其商业模式的学习难度比其他行业要低得多。

与此同时，政府政策（如印度尼西亚的电子商务发展路线规划）也逐渐到位，能够支持电子商务行业的发展，并且电子商务社区利益相关者也会继续推动相关的有利政策。

从更宽泛的角度来看，仍在积极寻求种子轮融资的企业 2016 年提交的“所需资金”总额较 2015 年增长 63%，但从平均金额来看并没有多大变化。

总体来看，2016 年东南亚初创企业融资交易量降低，这一趋势将持续至 2017 年。与此同时，融资交易总金额并无明显变化，这就意味着虽然融资难度更大，但单笔融资额也有所增加。