Snap首次跌破17美元发行价，与Facebook相伴相生还是落为下一个Twitter？
自3月初上市后，Snap的股价像经历了过山车，曾一度飙升至24美元，前不久却跌至发行价17美元。不过，Snap最终还是没有撑住，股价跌破了发行价。
美国当地时间7月10日，自称相机公司的Snap的股价最低跌至16.95美元，收盘价为16.99美元，跌幅比达1.11%。这是Snap的股价首次跌破17美元的发行价，意味着公司的股票不再受到投资人的追捧，而此前Snap还曾被列入美国最有发展前景的几大初创公司之一。今年上市后，Snap的市值最高曾上涨至330亿美元，成为自2014年阿里巴巴上市以来美国规模最大的IPO。如今，Snap的市值已经下跌至199亿美元。
很多投资人在大笔购入新上市公司股票后，都期望可以得到丰厚的回报。从2014年到2016年，那些选择上市的公司的股市表现都要高于标准普尔500指数，但这次购入Snap股票的投资人可能要面临损失了。
对于上市公司来说，股票跌破发行价也是很常见的事情，而且这也并不意味着Snap的股价会一路跌下去。来自Dealogic的数据显示，截止7月7日，今年在美国上市的公司中，有45%的公司的股价在某些时候跌破了发行价。其中，仍然有1/3的公司的股价低于发行价。
事实上，网易当初在美国上市当天，股票就跌破了发行价。如今，网易的股票一路上扬，市值也跟着一路看涨，成为门户网站中发展最好的一个。回到2012年，Facebook上市首日的收盘价也只比发行价38美元高一点点，而且第二天的收盘价就跌破了发行价。此后大概花费了一年多的时间，Facebook的股价才回到当初的水准。从过去五年的股价走势来看，Facebook的股价一路飙升，周一收盘价为153.50美元。
除了Facebook，Twitter也遭遇了同样的处境。自首次正式发行后，Twitter两年内的股价一直都高于发行价26美元。但在2015年8月，Twitter的股价首次跌破了发行价。遗憾的是，在这之后Twitter股价的回升空间很小，而且过去很长时间以来都以跌破发行价的价格进行交易。从过去几年的股价走势来看，Twitter的股价一路走低，周一收盘价为18.08美元。
Facebook和Twitter两家公司的股票走势，反应了两家公司的未来发展能力。不知道Snap会成为前者还是后者？
Snap的股价跌破发行价让人意外，这是因为今年的股市以及公司IPO情况都表现良好。来自Dealogic的数据显示，截止7月7日，今年在美国上市的公司的股价要普遍高于发行价11%，并且科技股的涨幅要大于19%。与此同时，今年以来标准普尔500指数上涨约8%。不过即便在这样的大环境下，最近上市的Blue Apron还是遇到了一些麻烦。
2016年，美国科技公司上市情况十分不明朗。2017年，这种情况可能会有所改善，目前估值超过10亿美元及以上的初创公司的数量多达160个。根据一些银行和证券交易所的数据，这些公司有的可能会选择在今年下半年上市，但很多超大型估值的公司还在观望中。
在Snap上市之前，投资人就曾质疑公司的增长潜力以及提高每位用户营收的能力，但上市后的股价表现确实超过了预期。自Snap发布首份财报后，公司的股价又开始下跌（5月11日，跌幅达到21%）。除了持续的亏损外，受Facebook以及Instagram强势进攻的影响，Snapchat新用户增长情况也受到很大的影响。6月15日，Snap的股价跌至发行价17美元。
最近，Credit Suisse Group AG的分析师Stephen Ju将Snap的目标价从30美元调至25美元，他认为Snap每位用户的盈利能力相比以前还会放缓。另外最近Snap的股价还将迎来波动，因为到这个月底很多员工的股票锁定期马上就到了。
