全球风投市场发展状况分析：中国的表现太抢眼

编者按：风险投资行业存在的时间并不长，近几年来，中国的风险投资行业发展异常速度，红点创投的知名投资人 Tomasz Tunguz 对近年来全球的风险投资市场进行了分析。

不久前，我发布了一些与美国风险投资市场有关的分析之后，一些来自其他地区的创始人提出了一些关于自身的问题，美国风险投资市场相对于世界其他地区，有什么关联呢？这些问询让我不禁好奇：全球市场是如何演变的呢？

上图显示了2010 - 2016年，10个增长最快的风险投资市场以及美国的风险投资项目A轮至D轮的复合年增长率。在这六年里，美国是增长最慢的市场，全年复合增长率为12％。与此同时，韩国、中国和日本位居三甲。巴西、阿拉伯联合酋长国和爱尔兰分别是第四、第五和第六。

看到这些地区的风险资本扩张，尤其是伴随着非常健康的增长速度，堪称精彩绝伦。持续6年以上50％的增长率意味着风险投资在此期间增长11倍。与此同时，美国的增长率为75％。

谈到一笔投资的中位数，数据显示，中国在全球排名第三，达三千万美元。爱尔兰以1,650万美元跟随其后，之后的美国、日本和香港也全部高达1000万美元。

关于投资规模的缺失数据是估值指标。在一轮投资当中，美国的1000万美元可能会收购20-25％的业务。那么巴西的300万美元或者印度的600万美元可以收购多少呢？我不确定。

如果我们来看一年中筹集的风险投资总额，可以很快得出两个明显而重要的结论。首先，比起其他以同样速率增长的国家，美国和中国的初创市场筹集的资本要高一个数量级。印度的投资额为22亿美元，相当于美国市场的6％。该图表显示了初创公司可用的资本池深度。

请注意，这些图表仅包括创业投资中增长最快的前十名国家。有一个显着的例外是以色列， 在2016年投资了1.1亿美元，增幅达到19％。

其次，2016年中国风险投资公司投资300亿美元，比2015年增长了19％。如果这一趋势持续下去，再过两年甚至更早，中国风险投资市场规模将超过美国。中国可能会加速跨至这一里程碑，尤其是因为美国市场在2014-2015年的极盛以后、恢复到了平均水平。

最后，时间序列分析揭示了呈几何无限制的风险投资增长的国家或地区：中国、香港、日本、阿联酋和爱尔兰。澳大利亚，巴西，印度和韩国的投资活动几乎是复制了美国的轨迹，在惊人的上涨之后，近期出现下滑。与此同时，新加坡的振荡几乎是两极化的，每年投资在0到6亿美元之间。

全球创业市场正在持续增长。除美国、中国和印度，其他市场发展并不深入。但是，如果其他地区依旧保持过去十年的持续增长速度，那么初创企业的筹资环境与今天相比将会大不同。

【编译组出品】编辑：杨志芳