身处风暴眼的红黄蓝公布上市后首份财报，营收超2亿人民币，毛利润同比翻一番

身处“风暴眼”的红黄蓝公布了上市后的首份财报。

北京时间周四，红黄蓝发布三季度财报，在截至9月30日的三个月内，公司营收为3740万美元（约合人民币2.47亿），同比增长39%；毛利润达900万美元，比去年同期翻了一番；红黄蓝调整后净利润为380万美元，同比猛增72.7%。

报告期内，红黄蓝直接运营的幼儿园共有21413名学生，另有910个特许经营的亲子园和209个幼儿园，比上一季度有所增长，加盟业务仍占红黄蓝幼儿园和亲子园的大头。但三季度，红黄蓝并未披露详细的加盟和直营业务收入。

不过，根据此前红黄蓝公布的招股书，尽管加盟业务占大头，但该公司的收入主要还是来源于直营业务收取的学费。以2017年上半年为例，自营营收占比为74.7%，加盟费仅占9.7%，根据下图计算，88家直营亲子园和幼儿园学费收入是1020家加盟亲子园和幼儿园加盟费的7倍还多，可见直营园学费不菲。

红黄蓝幼儿园营收 截至2017年6月30日

但是直营业务的成本也高，三季度，红黄蓝营业成本为2840万美元，去年同期为2240万美元，红黄蓝称，用工成本增加是营业成本上升的重要原因之一。此次，虐童事件后，红黄蓝的用工成本可能仍会增长。

三季度，在加盟业务的逐渐强化下，三季度红黄蓝毛利率有所改善，上升至24.1%，但仍然低于其竞争对手，比如威创股份幼教业务的毛利率有60%。

从数据来看，红黄蓝的财报还算不错。但自11月22日起，红黄蓝就深陷虐童新闻中，其下属的红黄蓝幼儿园（新天地分园）被曝出多名幼儿身上有针眼，被喂食白色药片。事件迅速发酵，红黄蓝股价大跌，股价一度接近腰斩。随后，红黄蓝宣布回购5000万美元股票，CFO魏萍称，红黄蓝的战略不会因此次骚乱（注：魏萍原话用词“turmoil”）而改变。

11月26日，警方通报红黄蓝事件的调查结果，红黄蓝股价开始回升。北京朝阳警方通报，红黄蓝涉事幼儿园教师被刑拘，编造“老虎团”人员集体威胁幼儿虚假信息并通过微信群传播的行为人刘某因虚构事实扰乱公共秩序被行政拘留。周一红黄蓝股价开盘高涨，10分钟内涨超13%，重回18.5美元发行价上方。

本周二北京朝阳警方进一步通报，针对涉事女童家长赵某某发表的“‘爷爷医生、叔叔医生’脱光衣物检查女儿身体”的言论，经核实赵某某承认系其编造，并愿意向社会澄清事实，公开道歉。通报后，红黄蓝美股大涨，收涨23%以上。红黄蓝还发布道歉信称，深感耻辱，并表示“我们没有资格祈求原谅”。

不过，红黄蓝的股价29日再次波动，主要是由于北京朝阳区决定立案调查朝阳区教委的部分官员。财报发布后，红黄蓝收跌8.42%，报收20.33美元，盘后继续下挫1.48%。

虽然，第三季度红黄蓝的财报要比前两季度有很大改善，但虐童事件带来的影响并未在三季财报中体现，未来红黄蓝营收能否保持增长，仍是未知数。