2018年港股调查：金融和科技股“左右护法” ，料助恒指站上历史高位

腾讯等科技股是今年香港市场最炙手可热的板块，也推动恒生指数、MSCI中国指数迈向八年来最大涨幅。彭博调查显示，尽管这样的涨势难以重演，但恒指仍有望在明年刷新历史高点；在业绩推动下，科技股龙头的涨势仍未结束，而美联储加息也将提振金融股的表现。

彭博汇集13家机构的预估中值显示，恒指2018年底料在32,000点，写下历史新高。在这13家机构中，只有一家看跌，其余全部看涨。而对于代表海外中资股的MSCI中国指数，8家机构的预测也全部看涨，预测中值在100点，表明该指数将站上11年以来的最高位。

“明年对港股整体看法仍比较乐观，尽管公司盈利增速料比今年放缓，但质量向好，”华泰证券分析师吕程受访时称。他说，尽管港股大涨，但目前估值仍不算贵，以恒生国企指数为例，相比A股或国际市场都更有吸引力。吕程认为在基准情形下，恒指明年末看32,500点。

七家机构给出的预测中值显示，明年一季度末，恒指料在30,100点，较目前有3.6%的涨幅；6家机构对国企指数的一季末预测中值在11,900点，较目前有4.2%的涨幅。

资金流向金融股

美联储上周如期加息25个基点，同时也提高对明年的经济增长预测，并维持2018年加息三次的预期不变，有数家机构认为这可能带来一定的负面影响。港股流动性或面临“抽血”，加息造成的美元走强将使资金流入美国，内地资金也可能回流A股。但是，息差扩大对香港的大银行、保险等金融股有利。华泰证券策略师吕程表示：“从资金轮动角度来看，有可能资金会从科技股流向金融股，但明年全年两个行业基本面都看好。”

在本次调查中，保险、银行等金融股是被最多分析师看好的板块，其次是科技股；而地产股和原材料等周期股则被最多的机构选择回避。今年以来，科技股是恒生综指中表现最好的板块，大涨85%；地产建筑板块则以43%位居第二。

由于受到盈利增长的前景支撑，多数机构认为明年科技股的涨势仍将持续。“投资者如果真的想要买亚洲的盈利增长，他们很难绕过科技股，”新鸿基金融策略师温杰表示，科技股经历最近的这一波调整过后“明年会继续上涨。”

邓普顿新兴市场集团执行主席麦朴思也在本月接受采访表示，香港科技股目前占指数的一大部分，随着更多ETF资金流入市场，必然会买入科技股。

彭博本次调查汇集来自下列机构的数据：野村、建银国际、摩根士丹利、高盛、瑞银、中银国际、统一投信、华泰证券、农银国际、中泰证券、大华继显、第一上海、招银国际、前海开源、新鸿基金融、浦银安盛基金。

本文来自Bloomberg