2018投资人“奥斯卡”发布，我们第一时间和排名第8的甘剑平聊了聊

文丨陈之琰

编辑丨洪鹄

4月3日，有投资界“奥斯卡”之称的“福布斯全球最佳创投人排行”（The Midas List）发布2018榜单。今年，共有17位大中华区投资人上榜，其中，凭借美图、musical.ly等明星项目的退出，启明创投主管合伙人甘剑平从2017年的第30位首次进入前10位，位列第8。

36氪第一时间专访甘剑平，和他聊了聊达成良好退出的秘诀、消费互联网的未来机会，以及70后投资人如何赚90后的钱。

启明创投主管合伙人甘剑平

以下为对话——

精打细算派投资人的心法

36氪：你的排名从去年的第30进入全球前10，在意料之中吗？什么造成了排名的大幅跃升？

甘剑平：其实真的没有想到。决定性的项目我想是美图和musical.ly的退出。美图上市后，我们去年以超过十几倍的现金回报退出了美图，这个占了比较大的权重。还有一个就是musical.ly以10亿美金估值被今日头条收购。这两个项目应该是2017年促使排名提升的数据中最为决定性的因素。至于最近B站上市，尽管我觉得非常骄傲，但应该不是这次排名上升的主要原因，因为上市已经是在提交数据之后了。

36氪：The Midas List退出情况占比有50%，这也是你的优势：不但要会投，还要能退。有人评价你是创投圈的“精打细算派”，你怎么看？

甘剑平：精打细算其实包含几个方面——第一，我们责任在身，作为职业的投资人，虽然基金里有我们自己的钱，但主要的都是外部机构的钱。比如，启明创投LP有不少大学基金、慈善基金。启明创投在美国有个出资人，把毕生的财富成立了一个慈善基金。他每次来我们这都会和我说，你为我多赚一块钱，我就可以多做一块钱的善事。所以，精打细算、寻求回报是我的工作，也是我的责任。

第二，从投资角度而言，投资人肯定要从风险和回报中寻找一个平衡，在贪婪和恐惧中寻找一个平衡。我绝对不是一个最激进的、愿去疯狂赌博的一个人。那么，就要在风险可控、可计算的环境下，去追求利益最大化。

36氪：如何寻找平衡点？

甘剑平：首先是去寻找大势，我觉得大势包括两个方面：一个是技术变迁，另一个是经济结构的变化。过去十年最大的风口是移动互联网，这是技术带来的。同时，中国高收入人群的财富积累带来了无数消费的机会。其次是寻找猎鹰。风口来了，猪也能飞上去，但我们希望和猎鹰一起飞。

36氪：怎么判断猎鹰？

甘剑平：我们看好更有经验的创业者。我向来不支持大学生创业。在中国这样的竞争环境，尤其是IT行业当中，需要很多的工作经验和人脉。我们还是倾向于投这样的创业者：有名牌高校、知名企业的履历。

资本永远是最伟大的

36氪：其实近几年资本助推、不断烧钱的项目愈发多了。你作为精打细算派怎么看？

甘剑平：烧钱就是投资。消费领域尤其需要烧钱。烧钱的关键是能否给你带来你想要的东西。近代美国大资本家花钱造铁路、花钱造钢厂也是烧钱，但造好之后现金就回来了。互联网时代，烧钱是为了获取用户，第一单是亏钱的，到第四单就赚到钱，这就是投资回报。

36氪：资本堆积也带来的乱象你怎么评价？

甘剑平：这就是一个优胜劣汰的过程。资本首先提高了发展的速度，在这个发展过程中，有效地挤掉泡沫，让优秀的企业胜出。VC作为资本在一些行业投入了大量的钱，看上去有些杂乱，但最终会在很快的时间里决出一个行业的胜负，让最优秀的公司支配最大的资源，为社会做最大的贡献，同时也赚最多的钱。

资本永远是最伟大、最核心的。我说这个不是开玩笑。资本为社会做出的最主要的贡献就是合理的支配资源，十八届三中全会公报中也提到“使市场在资源配置中起决定性作用”。

另外，风口来了必须站在马路中间。比如我们投了无人便利店缤果盒子，也有人质疑无人便利店是一种烧钱，认为无人便利店降低的人力成本微乎其微。但我对于它的认知是来自对于经济结构的思考。随着经济发展，人们的收入水平在提高，哪个父母愿意半夜送孩子到街边的店去站一个晚上呢？越来越少的人愿意做这样的工作是一个必然的趋势，那么通过机器和技术来解决这样一个社会的问题，这就是一个好的技术。

未来，中国的经济结构变化会带来三个问题，也留给创业者通过技术来解决问题的机会：第一就是刚才提到的人越来越娇贵了，低端劳动力缺乏的问题；第二是人们对于消费产品的要求越来越高，追求更多的个性化；第三是物质生活基本得到解决之后，尤其是年轻人会更追求精神层面的满足。

如何了解新一代消费者？

36氪：我们看到启明创投投资了B站、罗辑思维、知乎、最右等一系列精神消费的项目。这些产品的受众很多都是90后、00后。作为一个70后投资人，如何了解新一代？

甘剑平：对于具体人群的特点其实不需要特别细致的了解，其实通过一些宏观的分析、社会的观察能得出一个大致的结论。就像一瓶水，我并不需要知道水里的成分是什么，但我知道依云是卖得最贵的。

我们比较相信数据。以最近启明B+轮领投的连咖啡为例，投资前我们团队做了一个500人的调研，发现有70%的人喝咖啡，发现所有人都知道星巴克，20%的人知道连咖啡，认知度比咖世家、太平洋这些品牌还要高。我不太喝咖啡，一开始还觉得数据或者抽样是不是有问题，结果原始数据一看，还真是这样。所以，即便我不是一个新兴消费产品的使用者，从数据还是可以了解情况。

36氪：很多投资人都认为年龄会逐渐成为理解新事物的障碍，你不这么认为？

甘剑平：我至少目前还没有感觉到。最近很火的电影《头号玩家》，斯皮尔伯格70多岁了还能拍出这样年轻人非常喜欢的电影，我一个70后的投资人怕什么？

我们最近投了动漫衍生品52toys、手游直播平台触手直播等。我5年前就开始关注手办了，它当时还是很小很小的生意，但在日本、美国都是很大的消费，那么在中国90后、00后开始消费的时候这些就会成为他们的主要娱乐消费之一。

36氪：The Midas List从2011年还没有中国投资人，到这两三年中国投资人无论从数量和排名上都有了非常引人注目的表现。在你看来，中国投资人在全球商业中的角色发生了哪些变化？

甘剑平：中国改革开放这些年，经济在飞速发展，已经成为世界第二大经济体，与此同时，VC行业的增长速度也是非常快，不管是募集的资金、投出去的资金和回报，可以说中国已经在全球范围内非常领先了。这得益于中国一大批互联网企业已经进入世界前列。投资人永远是企业背后的一个角色，冲在最前面的永远是伟大的公司和伟大的企业家。