监管 | 日本启动合法化ICO进程，欲纳入主流金融系统
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4月5日，多磨大学联合日本政策战略研究中心对外发布研究议案讨论ICO监管的方向以及政府意见。与其他学术机构的研究报告不同，这份报告的总顾问是平井卓也。他是日本现在执政党自民党的众议员，同时也是党内公共关系部长和IT战略委员长。最重要的一项是，日本上次关于加密货币交易所的合规法案就是平井卓也做的架构和起草。换句话说，他是现在整个日本对加密货币相关行业合规影响力最大的政治家之一。所以包括彭博社在内的许多对加密货币监管密切关注的机构和媒体都认为这份报告提到的ICO监管措施将会很快被日本金融厅(FSA)接受，并且将会以此为依据制定新的ICO合规法律条款。
报告内关于交易的结论内容如下：
ICO项目方必须确定申购人已经做了KYC个人资料验证并且是适合投资该项目的。
所有参与站台或者为该ICO进行商业/法律支持的公司也必须同时确认ICO项目方本身的KYC资质。
加密货币交易所在上架这些ICO发行的代币必须进行不低于业内标准的审核。
在这些代币上架交易所后，应该有严厉的法规来针对有关这些代币的内幕交易等不法金融操作。
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所有这种有关这种代币的参与方，包括管理者，公司实体，交易所等都应该尽力维持整个生态的IT系统安全以防止被黑。
同时，报告内提出了对于ICO项目方必须遵从的两条保险法则。一，ICO项目方必须明确定义并且解释所有关于核心条款，包括代币分配原则，获利方式等。所有这些内容必须以清晰完善的方式披露给投资者，不能进行有意或者无意的信息隐藏。二，ICO项目方必须提供一个公开的方式让投资者随时追踪项目方对于白皮书中计划的进行和落地程度，这些披露信息不仅仅限于财务状况。
总的来说，这份报告认为，法规的制定应该遵循两条原则：
ICO这种募资方式不应该对于某类投资者有特别的益处或者害处，整个设计架构应该同时也让现有的股权投资人和债权投资人都可以接受。
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ICO不应该成为某些项目方逃避现有股权监管方式的一个漏洞。假如ICO想要成为更主流的金融手段，所有这些逃避监管的做法都应该取缔。
在报告最后，研究者强调，加密货币的监管现在难度还很大，以后变数很多，这份报告提供的只是对于现状的一种最基础的政府介入方式，以后有需要的话仍然应该对条例做出修改。另外，报告也对ICO项目方现有KYC的可靠程度和税务方面的难度表示担忧。
币师解读
又一次，日本政府走在了前面，这次的研究报告由于总顾问的缘故被许多业内人都理解为即将出台ICO法案的预案，同时也代表着日本将完全合法化ICO。这个做法与中国的禁止和美国的强监管不尽相同，对于这种新的募资方式，从报告中我们可以看出日本政府是抱着一种比较开放态度的。从整个报告的细节来看，监管层对于整个ICO的生态理解的非常透彻，包括一些猫腻也很清楚。虽然在文中提出了不少担忧，所建议的法规原则也比较细致，但是至少没有完全禁止，也没有需求ICO完全按照IPO的方式进行，已经算是比较松动的了。
从关注点看，日本政府主要的关注点可以归结为四点：KYC，操盘与披露，系统安全以及股权和税务明确。从之前的交易所规定到现在的ICO规定，日本政府的思路是很清晰的，就是要把整个加密货币交易体系纳入主流金融秩序。同时他提到的信息披露和禁止内幕交易等，也是对现有许多项目方“割韭菜”的有力抵制。币师这里可以设想，假如日本这套规则完全建立起来，很有可能可以创造出现在的第一个“良币市场”，而逐渐日本作为监管方也就可以从这些优良项目中取得加密货币的定价权。在行业应用上，报告中多次提到KYC的重要性，而现在ICO的KYC的确基本都靠自律，这里应该会需要出现一些强力的应用或者产生关键的第三方服务公司。
关于作者
币师，本名黎祎炜，汇丰银行商业分析和文娱行业商务出身，已经成为区块链革命的坚定信仰者，将持续为大家贡献专业的区块链资讯和分析。公众号“Coin师父”（ID：coinshifu），欢迎关注
