覆车之戒鉴往知来，日本正在为亚洲国家构建加密货币监管体系打造一个“参考模板”

亚洲很多国家正在忍受加密货币监管不足的痛苦，印度、中国和韩国等国对加密货币要么采取了“不确定”的态度，要么表达了“敌对”的立场。

相比之下，虽然有过多次失败经历（比如“头门沟”和CoinCheck黑客事件），但日本却为加密货币交易所和初始代币发行运作构建了一个比较明确的框架。日本正在成为加密货币交易的热门目的地，加密货币交易所必须要遵守其严格的监管规定，同时日本也为亚洲其他地区打造了一个监管“参考模板”。

为了保护消费者，同时遵循国际金融行动专责委员会的监管建议，日本修订了《支付服务法案》——该法案在去年四月正式生效，其中主要确立了两件事：第一，确定了虚拟货币的合法地位，并将其定义为支付形式（目前日本还没有将比特币定义为法定货币，但是承认可以使用它来购买商品）；第二，法律要求任何想再日本开展业务的虚拟货币交易所和个人必须要在日本金融厅（FSA）进行注册。

由于现有加密货币交易所需要时间使旗下业务与新标准保持一致，因此日本金融厅给予所有正在运行业务的加密货币交易所六个月时间的“宽限期”，但在这段时间之后，他们必须要申请执照。不过，一旦提交了执照申请并被日本金融厅受理，那么在拿到正式批复之前，这些交易所都可以无限期经营——这些交易所会被划分到“准运营商”的特殊类别之中，也意味着他们并不是完全授权的加密货币交易运营商，只是介于“非法运营商”与“合法运营商”之间。

不仅如此，日本金融厅还要求加密货币交易所必须对其客户负责，包括将客户资产与交易所资产分开、按时记账、接受年度审计、提交商业报告、并且严格遵守KYC和反洗钱规则等等。

在日本注册成加密货币交易所是一个漫长的过程，可能需要至少六个月时间。截至去年十二月，共有十六家加密货币交易所在日本拿到了加密货币交易所执照。另外，还有十六家“准运营商”仍处于申请阶段，他们需要升级优化自己的内部业务，才能满足监管要求。

然而，随着CoinCheck交易所被黑客袭击，日本金融厅开始加强监管力度，并加速处理了“准运营商”的问题——许多不合格的交易所被要求关闭业务。

日本金融厅的计划是将部分监管机构交给一个行业自律组织，该组织所扮演的角色类似于美国金融业监管局（FINRA）。为此，今年四月，日本成立了“日本虚拟货币交易所行业协会（Japan Virtual Currency Exchange Industry Association）”，其成员包括了十六家获得执照的日本加密货币交易所，他们有权制定和执行行业自律规则，并在必要的时候设定处罚，同时还会为初始代币发行（ICO）制定标准。

在处理了虚拟货币交易所问题之后，日本监管机构开始关注如何监管初始代币发行市场。这一过程是从去年十月开始的，当时日本金融厅发布了一份声明，警告投资人ICO发行的代币存在波动性和欺诈风险。不仅如此，日本金融厅还表示，根据初始代币发行结构、以及项目发行的代币是否具有虚拟货币特征或投资特征，他们可能会将数字代币纳入《支付服务法案》和《金融工具和交易所法案》进行监管。

今年四月，日本多摩大学规则制定政策中心发布了一系列初始代币发行监管指导方针，其中规定：初始代币发行项目必须要清楚说明计划如何分配资金，确认项目进展追踪规则，明确买方身份并限制内幕交易。

根据彭博社的报道，该指导方针目前正在由日本金融厅审议，一旦通过将会在几年内成为正式法律。

就目前而言，日本仍在微调加密货币交易所的监管措施，而初始代币发行框架可能还需要几年时间才能形成。但可以肯定的是，日本政府认为加密货币将会在社会中发挥更大的作用，因此他们正在为未来奠定基础，而现在初步形成的“监管模板”，或许能为亚洲其他国家带来更多参考意义。