最前线｜阿里影业迎2015年来最高涨幅，一路飙至39.13%，市值319亿港元

在阿里交出一份亮眼财报，投资者多认为其被低估后，近期阿里系股价均迎来高涨。

截至5月24日午间休盘，阿里影业股价1.25港元，增幅达35.87%，盘中最大涨幅达39.13%，创2015年7月以来最大涨幅，市值319亿港元。

从业务层面看，近期阿里影业并无异常动向，有位公司内部人士向36氪称增长为“自然现象”。

不过，虽说形势较稳定，阿里影业最近或多或少还是释放了一些利好信息。

5月7日，阿里巴巴影业集团公布财务业绩，截至2018年3月31日的15个月内（报告期为15个月，是因为去年底，阿里影业将财政年度结算日由12月31日更改为3月31日），公司营收达33.03亿元，较上年同期的14.32亿元，增幅超130%。

尽管因占阿里影业收入“大头”的互联网宣发业务仍大幅亏损，使集团亏损达16.59亿元，较上一年同期的13.92亿元有所提高，但另外两部分业务——内容制作和综合开发已实现扭亏为盈。

对淘票票巨额投入，在阿里影业被视为“战略性亏损”，目的是实现董事长兼CEO樊路远为阿里影业定下的目标——2018年淘票票成为中国电影行业最大在线票务平台，“今年是淘票票的全力进攻期”。

目前，淘票票与猫眼微影呈两足鼎力之势，后者市场份额略高一筹。因此，资本市场或将“容忍”阿里影业现阶段高额战略性亏损，以押注其或将形成垄断优势的未来。

内容制作和综合开发业务方面，两方均实现同比扭亏，即使还没法弥补淘票票投入带来的亏空，但总体显露向好迹象。尤其综合开发业务中，与阿里影业旗下业务授权宝合并不久的阿里鱼，承担起IP变现工作，旅行青蛙是近期影响力较大的操刀对象。

5月21日，阿里鱼总裁吴倩接受采访时透露旅行青蛙销售额远超预期，“一个半月基本上就已经超额完成了目标（销售规模破亿）”，她预计全年该销售额将达2亿元。同时，她透露今年阿里鱼待合作的IP库里有一百余个项目，覆盖各种类型。此前，阿里影业财报中曾提及《三生三世十里桃花》、Pac-man，精灵宝可梦等多个衍生品开发及销售。

将目光放至阿里大文娱层面，5月11日刚宣布第二阶段组织架构调整，以期内部业务进一步协同：樊路远将兼任大麦网CEO，阿里文娱集团轮值总裁兼大优酷总裁杨伟东将兼任阿里音乐CEO。

从业务形态看或能较好理解阿里文娱对组织架构的调动，阿里音乐与优酷本质都是内容业务，大麦在阿里大文娱内部是打通线上线下的关键环节，阿里影业的核心是淘票票，两者皆可视作渠道、入口。相较此前阿里音乐与大麦间单独业务联动，组织架构调整后，业务协同范围将更广，管理协调或将更明晰。

除阿里影业外，阿里健康近期股价也一路向上，从3.84港元附近徘徊甚久，至今日午间休盘已至7.74港元，涨幅13.99%。首次实现扭亏为盈的主业或是推动股价提升的原因之一。