鲸准高级副总裁柴源：一级市场进寒冬，钱荒、人慌、项目黄｜第七届中国财经峰会

“敲锣已是身外事，谁家上市也不香。”伴随着多家企业集中上市后破发的事情被市场传的火热后，一股“寒意”截然让大家坐立不安。众所周知，互联网红利的退去，让“热钱”回归理性，但从而引发的一系列融资规模下降等效应，让企许多企业不断面临着钱荒、人慌、项目黄的现状。这种不断相互影响的两个极端，不断让“资本寒冬”再一次被诸多企业、机构所提起，如何破局当下，开启市场新征途，成为了市场上最需被解决的“难题”。

“当下，一级市场拐点的到来不可避免，这也不断打乱大多数企业、创投公司的投融资、发展等计划。”在7月20日举办的第七届中国财经峰会上，鲸准高级副总裁柴源表示，创新企业在市场中明确竞争格局、挖掘自身优势已刻不容缓。

“互联网热潮涌退、巨头的围追堵截，TMT创业公司成立数量和增速在2017年达到最低。除却市场因素外，融资的举步维艰也遏制了企业的快速成长。”在柴源看来，互联网市场经过四个竞争阶段：起跑阶段、自由竞争、市场清理及垄断，到最后势必产生极强的泡沫基础效应，资本的集中更是放大了这一特性。

当前一些新经济项目，概念化包装下估值虚高的情形已经持续很久，柴源表示，连锁反应已经传导到创业层面。创业征途中，由于模式、资金、团队等原因就此止步的公司占据绝大多数，真正走到最后上市或被并购的企业少之又少。

在此次会议上，柴源用“如何不做巷子深处的酒香人家”为举例，解码企业在市场“寒冬”下的担心，并且重点提到，俞是寒冬，企业的品牌传播及资方对接显得愈发重要。

除此之外，柴源还提到了近期鲸准•对接平台即将打造的双“R”赋能计划。据悉，该计划以鲸准•对接平台自身为核心，联动36氪媒体、氪空间，打造“科技创新综合服务生态”，帮助企业实现媒体报道、资方对接、空间赋能、产业链对接、人才招聘、政策扶持等诸多服务内容，最终落实众多企业的Investor Relations Managements、Public Relations（IR、PR）价值最大化，帮助企业以生态博弈市场竞争压力。

以下为柴源发言全文：

各位好！我是鲸准的负责人柴源，今天我要分享的主题是——资本新“争”，不做巷子深处的酒香人家。

接下来，我将从数据维度跟大家共同探讨资本市场的现状，以及介绍鲸准在内的、包括整个36氪集团为创业者提供的一些服务。

风雨欲来风满楼  钱荒、人慌、项目黄

我们先来看一下中国一级市场的现状。大家最近都有所耳闻，我国现在进入了新一轮的资本寒冬，许多投资机构的资金募集遇到了很大的困难。

据鲸准数据统计，私募股权基金从2008年至2018年的募资趋势，整个私募股权基金呈现规模下跌，2018年还不到同期的10%，2018年的资金荒显而易见。这也意味着，根据目前整个中国一级资本市场的现状，创业公司面临的一个非常严峻的问题，融资找钱将会更加困难。

那么，在这样的现状下，我国创投市场、创业公司有哪些趋势？

一、地域竞争：以前创业，创始人们首选北上广深，如今很多公司不一定会选北上深，可能会选二线城市，比如杭州、武汉、成都等等。现在，在武汉、成都、杭州新公司的数量超过了北上深。

二、热线战场：2018年，创业公司的融资是很难的。虽然投资的数量变少了，但是投资金额并没有变少，钱去哪儿了？都去了非常头部的公司，比如说美团、滴滴、小米。

三、倒闭浪潮：非常遗憾，科技公司有很多，但并不是很多公司都能获得很好的现金流，因此可以预见，2018年开始，将会产生大规模的创业公司倒闭浪潮。

四、现金为王：关注企业现金流是否健康。在2018年、2019年，你的毛利率决定了你的企业定价权。

五、退出表现：2018年开始有越来越多的企业去美股、港股上市，在资本寒冬情况下有很多的企业，不管是后期企业还是中小企业，他们在遇到资金问题的时候，都会去寻求退出、并购或者是上市。

在二级市场，目前有非常多的中概股在美股、港股上市，可这些上市公司的表现并不是很好。

这是什么原因？他们的商业模式或者是他们的盈利水平并没有达到他们在私募行业的预期。上市后，如果一个企业的市值低于私募的估值，出现了倒挂的现象。同时，加大了一级市场募集资金的困难。

还能看到一个趋势，创业公司的数量在急剧下降。2018年，伴随互联网红利消失，巨头的围追堵截，资本寒冬愈发寒冷，创业公司的募集资金成功率下降至低点，可能只有千分之一，这其实是非常可怕的现状。

三大平台助推双“R”并进  生态博弈可破当下之局

如何在资本寒冬情况下破局？面对这么严峻的时刻，对于企业而言，鲸准可以为创业公司提供一个非常好的服务。

很多的公司都知道一个词叫做PR，其实，PR更多的是把你公司业务介绍到你的客户。另外还有一点容易被忽略，它叫做IR。

不光需要在市场内打好声量，在资本市场也要打好声量，一定要让资本市场筛选时知道你，你才能获得更好的资金。

在此背景下，鲸准联合36氪、氪空间共同搭建科技创新金融服务平台。

其中，36氪内容赋能，为各位提供非常优质的报道和曝光量；氪空间提供办公+活动场地支持；此外，还有第三个——鲸准·对接平台，帮助创业企业进行LP的对接，机构的对接，银行的对接。搭接的私募基金平台，已有接近两万多个LP入驻。

在今天资本寒冬情况下，鲸准运用当下的每一个科技手段，期待去帮助更多的创业企业融到资金。

对于创业公司来说，如果目前没有资金缺口，那就需要尽快的变现；对于需要融资的企业，应该尽快的在2018年去完成融资。

据目前数据统计，2019年整个一级市场将会面临非常严峻的情况，希望通过鲸准数据服务帮助更多创业公司挺过“寒冬”，把更多创业公司打造成为非常强壮的公司。

双“R”赋能计划正式上线。如想进一步了解，请点击：

https://rong.36kr.com/m/#/fractivity?activityName=shuangr进行申请，或扫描下方二维码加入。