最前线 | 午时已到中国没点头，高通对恩智浦的并购案最终还是黄了

高通对恩智浦的并购案最终还是黄了。截至美东时间7月25日23:59（北京时间7月26日11:59），中国监管部门，对这次并购案未宣布任何消息。

北京时间今日凌晨，高通发布了2018财年第三财季的报告：总营收为56亿美元，同比增长4%，净利润12亿美元，同比增长41%。虽然财报亮眼，但是最受市场关注的重点已然不是高通的业绩增长，而是高通并购收购恩智浦交易的命运。

相比于这一季的业绩表现，这笔交易的走向对高通的影响要大得多。

高通首席执行官史蒂夫•莫伦科普夫表示，美东时间25日23:59之前，中国不批准这次交易，高通将终止收购恩智浦，并回购300亿美元股票。与此同时，高通将不得不向恩智浦支付20亿美元的分手费。

2016年10月高通宣布以470亿美元的价格收购恩智浦，创下了当时最大的半导体并购案。这笔收购可能有助于为高通打开汽车芯片市场，捕捉车联网的机会。这对于过于依赖手机芯片业务的高通意义重大。

此后这笔交易进入了漫长的审核期，共计9个国家或地区批准。这其中就包括中国，中国市场占高通去年营收的近三分之二，高通需要得到中国市场的批准。

为了争取这笔交易的通过，高通承诺，在未来8年内继续提供恩智浦的MIFARE技术和商标授权，授权条款不次于当前情况。

目前为止，美国、日本、俄罗斯、韩国等8国都已点头，最终只有中国尚未批准。这种情况下，中国就掌握了一票否决权，而截至今日中午12点，中国监管部门并未宣布任何消息。

如果这笔交易通过，高通将跻身全球前三大半导体厂商，仅次于三星和英特尔。现在，这个前景已经泡汤了。

在几大芯片巨头中，高通目前只有873亿美元的市值，仅略多于英特尔（2443亿美元）和三星（2563亿美元）的三分之一，相当于曾经的小兄弟英伟达（1528.85亿美元）的一半多一点，甚至比此前追求它的博通还要低100亿美元。

更重要的是，这笔交易的失败，高通拓展汽车芯片市场的多数努力也打了水漂，高通将不得不把重点放在拓展移动芯片以外的业务上。

最近的财报报告期内，高通与苹果旷日持久的纠纷依然在持续，两者在全球六个国家16个司法管辖区提起了50多项诉讼。

此外，此前还传出消息，高通计划放弃开发数据中心服务器芯片，这意味着高通可能关闭这项业务或者为其寻找新的买家。高通自去年底开始涉足服务器市场，不过英特尔依然牢牢掌握着这个市场，包括高通在内的竞争者未能动摇它的地位。

不过，对于高通来说，一个好消息是，5G技术商用的临近，或将提振高通的核心业务。5G的商用会刺智能手机的迭代，从而增加对高通移动芯片的需求。

至此，高通收购恩智浦，这桩差点成为史上最大半导体并购案的交易，就这么黄了。而面临智能机市场饱和的局面，高通只能另谋出路了。