华创资本副总裁余振波：科技赋能新金融

华创资本副总裁余振波在36氪未来峰会上分享了他对金融科技行业新势力的观察。他将华创投资金融创新企业的逻辑概括为三点：能够服务于新客户新需求、背靠新数据且对数据在金融行业的运用有独到见解、为金融基础设施带来变革。另外，他还提及了理解金融风险与监管行业中对创业者的长远意义。

以下是余振波演讲全文：

华创资本主要的投资方向包括金融科技、企业服务、新消费、移动互联网上的一些面向消费者的应用、医疗科技、高科技。我们现在总共投资过三百多家企业，管理基金规模接近一百亿人民币。

屏幕上这句“科技赋能新金融”是什么意思呢？简单来讲，今天的环境下，科技为金融服务业的发展提供了全方位的能力，移动互联网、大数据、AI、区块链，各种各样的创新技术下，极大的丰富了金融行业的可能性，这个可能性既包括了创业公司的可能性，也包括了金融机构自身进化、服务更多人的可能性。金融行业本身有非常多的业态，大家知道从国家的金融架构来区分可以粗略的分成三大银行证券保险行业。从更宏观的逻辑来讲，金融的业务可以分为前中台业务和中后台业务。前中台基本上来讲是获客，这个对于每一个金融服务机构来讲都是非常重要的，是与客户开始打交道的触点。客户进来之后，要有相应的金融服务、产品提供给他，跟他建立联系。

中后台业务，我觉得金融跟别的行业不一样的地方，因为别的行业中后台是支持、服务的角色。但是金融行业中后台是金融业务能不能成功的决定性环节与核心竞争力。金融中后台包括了保险、交易、结算、风险定价这样的服务。特别是风险定价是个很关键的能力。

在现代的技术背景下，我们会经常碰到的金融科技创新的新环节、新场景，比如说微信生态。大家知道微信里零售行业的微商已经不是特别新鲜的事了。但金融行业，如何在这些场景中获客是个非常关键的、很有意思的创新点。

大数据营销，其实也不是一个新鲜的词，但我们看到传统金融机构也就在近两年才慢慢的开始接受这样的营销方式。

客户赋能，这个跟最近比较火的智能客服非常相关。怎么用人工智能去提升人类客服的效率？中台的业务里，定制化产品怎么用搜集到的数据、人的行为的数据，去给每一个不同的客户定制不同的产品，指导产品千人千面化？这是创新金融应该思考的问题。

后端的这些反欺诈、大数据征信、保险里面的智能理赔、移动支付、区块链技术下面的更底层的分布式帐本等技术，在每一个金融行业的金融机构里面，做金融技术的或多或少都会应用到这些。

这张图来自埃森哲的报告，讲的是从二十一世纪第一个十年开始，全球对金融科技行业的投资，大家看到接近八年的时间，金融科技整个行业获得了近千亿的投资，国内近几年针对金融科技投资呈现爆发式的增长。

在这样的历史背景下，华创作为一家投早期金融创新企业的基金，我们会投什么样的企业呢？其实概括来讲，是分为三个大的主题。

一个是新客户，这个客户并不是无中生有就冒出来的。这里包括了获取新客户的新的办法，去理解客户、解读客户新的需求、服务客户新的方式等等，各种各样的方法论。说起来比较枯燥，举个简单的例子就知道了，咱们以前对理财的印象是，我去银行找一个理财经理，他告诉你今天有ABCD四个理财，你有十万买哪个，有一百万买哪个。但是今天直接在手机上打开APP可以购买货币基金、固定收益产品、浮动收益产品，银行理财产品、基金公司证券公司各种各样的产品。这种金融产品的可获得性，其实是通过移动互联网的技术大大提升了。

在今天的环境下，我们希望创业者们，不管是有新的获客的渠道，还是定义了一群新客户的新金融需求，然后能够围绕这些客户的需求，早于市场、领先于市场去服务他们。例如，如果一家创企能够用创新的产品服务中小企业的需求,这样的公司在早期是有市场红利的。

第二个大方向叫新数据，什么叫新数据呢？数据是金融的蓝图。这句话其实有点不太好理解，蓝图一般讲一个框架、战略方向，类似这样的宏观抽象的东西,而数据往往大家会想到它一般是做金融产品所需要的原材料。其实不是的，做金融产品其实不一定需要非常多的数据，大家想象一下，在银行还没有电脑的时候，大家照样去银行可以存钱、借钱的。十年前保险公司不知道你既往病史、不知道你这个人长什么样的时候，他照样会给开保单的。但是如果没有数据，你的这些产品跟服务，其实往往是不符合市场需要，也不符合客户本身的需求的。而且有可能会给你带来很大的金融风险，比如中国保险行业在历史上曾经大面积的出现过这样的系统性的风险。在今天这样一个时代，尤其在中国，我们的优势在于个人的数据其实能够相对容易地获得，并供金融行业去使用。当然这里面也存在一些用户隐私的问题，但是从整个大面上来讲，我觉得是提高了每个金融企业的服务能力。

在这样的时代，我们希望有一些独有数据源的公司对于数据在金融行业的应用有独到的理解，有自己产品和服务的思路，或者这些公司可以把数据跟传统的金融机构、持牌金融机构合作。这样的公司，我们是非常愿意投资的。

第三块叫新基础，这个基础是指基础设施。金融行业的基础设施其实正在面临一个非常重大的变革，怎么说呢？因为金融其实不是建立在一些工业生产、机器、厂房的基础上的，它的基础可能是一些合同、规则、数据。那这些数据、合同、规则的底层要如何变革呢？是IT的设施，对于数据底层理解的应用。过去一段时间比较火的是一些基于区块链上的虚拟货币，从广义上讲也是在定义新的金融。当然虚拟货币这个事是不是代表了未来金融，我这里不做讨论，但是生产虚拟货币，然后去传播虚拟货币、储存虚拟货币这样分布式帐本，在传统的金融行业，在供应链金融，在支付，在需要快速清算的金融行业的产品里面，其实得到了广泛的应用。

金融行业投资，有两个词需要特别重视，一个叫金融风险，一个叫监管，其实二者也是相关联的。我的理解是，第一，团队需要对金融风险有很深刻的认知,因为金融风险实际上是承载了一定的外部性。一个银行倒掉了，影响的绝不仅仅是银行本身的业务，会影响到跟它有关系的储户、企业、贷款用户，方方面面都会有波及。上半年的P2P的风波就是一个例子。

第二，创业者需要去关注监管，去理解监管对于这个行业的认知，然后做好跟监管的沟通。在金融行业创业，理解监管不仅是非常需要去做的，而且是需要坚持去做的一件事情，然后不管是从监管的要求，还是从你自身对于金融风险认知的要求，一定要把道德底线、道德风险把握好。