Naspers 的印度野心：持续关注餐饮，投资的 “印度版美团” Swiggy GMV 远超第二名
编者按：本文作者 Supraja Srinivasan，原文标题 Naspers’ India appetite for food is far from done, says CEO Larry Illg。
Naspers 相信其明星公司“印度版美团” Swiggy 能够改变印度整个食品产业的格局。近日，Naspers Ventures 首席执行官 Larry Illg 在公司的旧金山总部接受了 ET 专访，他解释了为什么他认为 Swiggy 是印度送餐领域的领导者，以及为什么教育可能是 Swiggy 在印度的一大惊喜。
访谈摘录如下：
你们在印度和全球的送餐服务行业中举足轻重。对 Naspers 来说，还有其他领域能像送餐技术那样大规模吸收资本吗？
我们之所以从送餐开始做起，是因为它解决了消费者的核心问题。至于还要参与价值链中的多少个环节（尚没有确定）。这个行业已经出现了很多创新成果，从农业科技一直到废物管理都有。不过现在我们只专注于送餐。
这个行业尚属于发展初期。这让我想起了当初的电子商务，最开始时是交易平台的天下。他们强调的是要让购物更方便。从经济学的角度来看，eBay 的市场模型堪称完美。我当时还在 eBay 就职，过了没多久，我发现 Amazon 在开始送快递了。因为到了一定时期后，光有市场是不够的。现在餐饮行业在重演着这一幕。
如果你去了解零售行业从 eBay 模式到 Amazon 模式的发展过程，你会发现这中间出现了一些垂直品牌，甚至是只做线上的品牌。所以没有人能预测到底会怎样发展。
电子商务迅速发展之后，零售行业的交易渠道算是打开了，于是人们又开始关注建立消费者品牌生态系统。那么建立餐饮品牌，为送餐服务带来固定的订单有没有意义呢？
当然有。即使在纽约和伦敦这样的高消费地区，餐饮市场的格局也在发生改变。有时候你可能想到餐厅去吃饭，但有时候你更希望在家里享受送上门的美食。
送餐公司能够创造出虚拟的品牌和体验。Swiggy 首席执行官 Sriharsha Majety 可以通过外卖业务来理解消费行业和消费者经济学，然后做自有品牌等等。这项业务可以从多个方向进行，而且坦率地说，还可以利用系统来提高效率。
送餐是最基本的业务，同时 Swiggy 也在围绕不同的用餐场合、餐厅、品牌进行各种实验，每个实验都可能意味着一个可能的生意。
从投资总量上来看，餐饮类技术产品作为 Naspers 在印度的投资来说有多重要？
餐饮将是我们持续关注的一个大领域。我们没有为任何特定领域拨款特定数额的资金。如果我们认为是一个很好的介入机会，我们就会给公司投资。话虽如此，但在过去的几年里，我们已经在（全球的）送餐领域投资了近20亿美元，这也显示了我们对这一领域的热情。
印度的送餐技术市场资金充裕，Swiggy 面临着激烈的竞争。从投资角度来看，你认为 Swiggy 怎么样？
大约5年前，通过巴西的 iFood 我们首次涉足了送餐行业，而当时外卖肯定没有现在这么火。我们喜欢印度市场，这里的消费者需求是一样的。我们只需要找到一家在印度市场上能够有效运转的公司。当时（在印度）遇到的许多公司并没有真正建立可持续发展的业务，只是在强调量的增长。当我们首次投资 Swiggy 时，从边际贡献看，公司进入了七个城市，其中在四个城市的业务实现盈利，而这也反映出 Swiggy 才是真正有前途的企业。
大家都在谈论订单量，这个是最容易实现的。但边际贡献和营业利润也是关键因素。我们看到很多公司的订单量都不错，但收取的费率（订单佣金）并不高，所以整体情况很糟糕。
当我们遇到 Sriharsha 时，他很早就开始关注营业利润了。在餐厅和送餐配套设施不足的情况下，他找到了盈利的方法。
送餐业务及其运营结构的基本问题在于我是否准备好了接手食物，我能否招聘到送餐员，以及我能否优化配送网络。
如果我用 Zomato 这种营销型公司的模式来经营，那我公司的核心就是增加入驻产品并大肆进行营销。这和上面讲的 eBay 和 Amazon 之争没有什么不同。eBay 完全处理不了那么大的库存，一是因为这样做会损害它的财务状况，二是因为 eBay 也没有相应的配套设施。它就是一家分类营销公司。一旦开始处理食物，企业就得涉足价值链中的更多环节了。竞争对手能得到订单吗？当然能。他们只需要打折就可以。不管是在哪个市场，不管任何竞争对手公布的数字多漂亮，你参与的环节越多，得到的数字就越糟糕。
你认为 Swiggy 是市场领导者的依据是什么？是不是因为它拥有更大的市场份额，而且在订单数量和订单平均价值两方面都占优？
我希望有一个可以用来衡量成功的单一标准。事实证明，人们在如何定义（量）方面很有创意。比如把业务最好的一个小时乘以24再乘以7，就得到了一周的业务量。人们总是喜欢把情况理想化。如果看到某一周的订单很多，马上就会算出当月一共会有多少订单。这个其实还得进一步考虑，看看这些订单是否转化为了付费用户，交易是否有利可图。
平均订单价值（AOV）很有意思。我觉得我不会把 Swiggy 的业务和 AOV 绑到一起，也不觉得 AOV 就一定是坏事。这个不一定是坏事，因为可以在基于AOV推出新的用餐类型。但我不希望 AOV 的降低全是因为打折和赠送食物造成的，就像在很多市场上发生的那样。这么做不过是打肿脸充胖子——为了获得点漂亮数字罢了。
会有一些用于试验的优惠活动，但从长期来看，如果 Swiggy 能够降低 AOV 并为这些订单提供送餐服务，那么这将带来巨大的商机。如果能够找到方法降低成本，比如通过将运营基础设施搬到更靠近消费者的位置，或者通过任何手段来降低 AOV，那么这样做也没什么问题。
我这个人比较老派。我们就看边际贡献，能在赚钱的前提下做到这一点吗？搞优惠活动是要花一点钱，但本质上这么做有利可图吗？如果你顺便把 AOV 也降低了，那就太好了！因为这就意味着将有更多的人可以使用它。这是渗透二线和三线城市的市场所需要的。
你认为 Swiggy 的市场数据怎么样？以你衡量市场份额的方式，Swiggy 处在什么位置？
我们确信 Swiggy 就是行业领导者。我们相信 Swiggy 所提供的服务是最好的。我们追踪调查了市场上的所有竞争对手，但是它们的净推荐值（一个衡量顾客忠诚度的指标）差得很远。Swiggy 拥有最高的净推荐值。我们合作过的企业中，最具可持续性的都拥有最高的净推荐值，他们的贡献利润和经济效益都是最好的。Swiggy 在这两方面都是（印度）第一，而且在实际成交量上也是遥遥领先。
印度市场的订单量仍然很小，所以我还不想妄下结论。在这个为获取客户而疯狂打折的时代，重要的不是订单数量，而是毛利率、NMV (Net Merchandise Value)、贡献利润率等。9月份，Swiggy 在印度市场的订单数比第二名高出36%，而且 AOV 更高，使得 Swiggy 的成交总额（GMV）比后者高出64%。就 NMV 而言，Swiggy 是第二名的1.7 - 1.8倍。如今，Swiggy 拥有印度规模最大、速度最快的配送团队。
Swiggy 的订单从2017年3月到2018年3月增长了3.4倍，从2017年8月到2018年8月增长了4.4倍，这表明其增长速度在不断加快，甚至规模也在不断扩大。从2017年8月到2018年8月，Swiggy 的收入增长了4.1倍。
你们在美国参与投资了不少教育科技公司，但在印度还没有直接参与其中。这是你们感兴趣的领域吗？
印度人为教育花钱的意愿很高。但如果是办传统的大学，办学速度根本满足不了消费者或印度父母对孩子的教育需求。新兴中产为教育花钱的意愿很高，这意味着他们需要教育服务，然后会在网上为孩子寻找教育资源。我们合作的全球性公司中有些在印度也有市场，所以这一点我们也是看在眼里的。鉴于教育还没有被技术严重颠覆，我们相信这个行业还有很大的机会，包括在印度。
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