华夏幸福现金流明显改善 2018净利润同比增加32.88%

4月19日晚，华夏幸福（600340.SH）发布2018年年度业绩报告。报告显示，2018年华夏幸福实现营业收入837.99亿元，同比增长40.52%，毛利率达42%。

截至报告期末，公司总资产4097.11亿元，归属于上市公司股东的净资产437.76亿元，全年实现归属于上市公司股东净利润117.46亿元，同比增长32.88%，签约投资额约为1660亿元。

营收净利同比双增，经营性现金流明显改善

2018年华夏幸福1年以内到期债务占比从2017年31%下降到19%，短期负债占总有息负债比例持续降低。此外，华夏幸福经营性净现金流缺口逐渐减少，融资性净现金流明显改善。

年度报告中，营业收入和归母净利润继续实现双增长。其中，营业收入同比增涨40. 52%。华夏幸福表示，依据政策导向调整战略与策略，华夏幸福坚持推进“一区一策”和“精准投资”，提升投资效率，减少行业政策风险对公司经营的影响。

为了应对金融政策的变化，华夏幸福称将坚持控制有息负债增速，严控融资成本并主动控制投资规模，投资聚焦于外埠高效区域。

外埠销售提升产业 新城复制初见成效

2018年，华夏幸福发力布局核心都市圈，加速环京地区以外的产业新城复制。目前，华夏幸福在全国范围内已布局15个核心都市圈，2018年新增的18个产业新城均为环北京以外区域。

报告显示，2018年华夏幸福外埠收入同比增长83%，占总收入31%。其中，外埠收入贡献前五名的都市圈为杭州都市圈、南京都市圈、郑州都市圈、武汉都市圈、合肥都市圈，分别同比变动190%、51%、1388%、370%、124%。

华夏幸福表示，将通过产业园区、配套基础设施和公共设施建设，实行产业化运营，通过配套住宅开发，提升周边的土地和区域价值。土地储备方面，2018年四季度起取地面积快速增长，2019年一季度取地面积同比增长64%。

明确未来趋势 深耕产城发展

对于中国房地产业未来的变革趋势，华夏幸福给出了明确判断：趋势性机会在渐渐远去，结构性机会将持续涌现。未来10年甚至20年，中国房地产市场将呈现空间都市圈化、运营精益化、地产金融化三个特征。

在2018年业绩报告中，华夏幸福提出了新的发展战略：坚持都市圈布局，坚持做强产业新城业务，并结合空间都市圈化、运营精细化、地产金融化等新趋势，开拓新领域、新模式、新地域。

在产业新城方面，华夏幸福提出了“三个坚持”：坚持产业新城逻辑，提升区域价值；坚持一区一策，提升经营水平；坚持精准投资，加速优质资源获取。

在新业务方面，公司将采取轻资产、重资产模式并举新模式，同时探索开拓产业新城以外亦属于综合不动产的新业务领域。在地域布局上，深耕核心都市圈的同时开拓都市圈的核心圈，进一步巩固核心都市圈内的布局。