无模型可预测，没历史可借鉴，近乎癫狂的市场让华尔街束手无策

今天跌10％，明天涨9％，后天又跌12％，四处都在熔断，投资者全在亏钱。

这给市场上了一课：做人要谦逊。没有历史可以比较，没有模型，没有估值或利润图表。新冠疫情每天都在造成更多城市和国家封锁、企业关停，你认为已经见到了最糟糕的情况，然后转眼道琼斯指数又跌了3,000点。谁知道接下来会是怎样一副景象？

“我们不是专业医疗人员，” Natixis Investment Managers的首席市场策略师Dave Lafferty称，该公司管理着超过1万亿美元的资产。“由于我们没法对疫情持续的时间或严重程度建模，我们也就没法估计它对经济的影响。我们没法估计它对经济的影响，也就无法对企业盈利和市盈率建模。”

对于常常自信满满的华尔街投资者和交易员而言，这种无助可谓全新的体验。在短短三周多的时间里，标普500指数暴跌了近30％。上一次在一个日历年度出现如此惨烈的跌幅还要追溯到2008年。

正在调整预测的研究机构，往往几天后又要再次调整。2月底时，高盛策略师预计美国企业的利润将零增长。上周，他们表示未来两个季度美国企业盈利将至少下降12％。摩根大通策略师下调了企业盈利预期，瑞信的Jonathan Golub下调了标普指数年底目标位。

Canaccord Genuity LLC的首席市场策略师Tony Dwyer则已完全放弃，暂停了他对标普指数年底点位的预测。他直言，给出预测已经变成不可能的任务，不仅仅是因为经济停顿，还因为大力度的货币和财政应对世所罕见。

The VIX jumped Monday to the highest level ever

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