最前线｜君实生物新三板摘牌，“A+H”如何带来更多资金支持？
4月8日晚，君实生物（01877.HK）发布公告表示终止其新三板挂牌。
君实生物成立于2012年（前身“君实”），是一家创新驱动型生物制药公司。2015年8月，君实生物挂牌新三板；2018年12月，君实生物在港交所实施新规后，成为第一批落户港股医药板块的未盈利生物制药公司；2020年3月30日在科创板过会成功，进入注册阶段。
公告中表示，此次终止新三板挂牌、授权董事会办理有关新三板终止挂牌事宜，以及保护措施的新三板终止挂牌决议案，均在2020年第一次临时股东大会上分别以特别决议案获股东批准。
根据规定，君实生物董事会主席、执行董事及单一最大股东熊俊承诺于新三板终止挂牌完成后购买在申请期间内提出了要求合资格异议内资股股东的内资股。购买承诺将自2020年4月8日起至新三板终止挂牌日期起计第十日内履行。
关于新三板摘牌对君实生物股权架构的影响及保护措施的实施方式，将于异议内资股股东的实际数目最终确定后厘定。
君实生物自2015年8月挂牌新三板后，累计进行6次定向增发，募资约16.16亿元（人民币，下同）。港股上市首发募资净额25.94亿元，用于在药物研发和商业化、投资和收购药物行业公司以及补充营运资金。此前在科创板上市拟募资27亿元将用于创新药研发项目，君实生物科技产业化临港项目，并偿还银行贷款和补充流动资金。
根据此前发布的2019年财报显示，君实生物2019年总营收7.75亿元，主要来源于核心产品特瑞普利单抗（商品名为“拓益”）在2019年2月商业化后销量攀升。其中研发开支共9.46亿元，同比增加75.8%。但其业绩仍处于亏损状态。
君实生物目前有20项在研产品，其中9项处于临床阶段。在研发投入不断扩大的情况下，“H+A”上市模式对尚未盈利的生物医药股可以带来资金上的支撑。
早在2019年9月24日，君实生物发布了申请A股在上海证券交易所科创板上市及内资股于新三板暂停买卖的公告。对于选择科创板放弃新三板的决定，公司在去年9月的公告中披露，相较于新三板，上交所科创板市场更为成熟，且投资者范围更广阔；上交所科创板较于新三板上市的内资股更高，预期可加强公司的资本架构。
