最前线 | 瑞信、大摩上调腾讯目标价至500港元，手游业务被市场看好

作者：胡佩

4月20日，瑞信将腾讯的目标价由460港元上调至500港元，维持“跑赢大市”评级。同时，大摩也将腾讯的目标价上调至500港元，维持“增持”评级。这也是腾讯的目标价首次被大行上调至500港元。

瑞信认为，腾讯来自线上游戏方面的盈利增长具有可见性，并估计腾讯手游及社交广告仍是一季度的主要增长引擎，其中，《和平精英》和《王者荣耀》预计可带动一季度手游收入同比增长46%至309.58亿。大摩持相似观点，此前，大摩就曾预计腾讯手游业务仍然稳固，相信腾讯在线上娱乐业务上所具备的防守性。

疫情下的在线游戏行业表现出较大韧性。在刚刚过去的3月，《和平精英》及其海外版全球收入达2.32亿美元，《王者荣耀》及其海外版的流水达1.12亿美元。申港证券4月18日的研报预计，在手游方面，2020年腾讯主要游戏MAU将增长15%，ARPU继续维持历史稳定水平，Supercell的并表每年将为腾讯带来100亿元以上的收入。

腾讯2019年第四季度财报显示，公司Q4增值服务业务收入同比增长20%至523.08亿元，其中，除了网络游戏收入同比增长25%至302.86亿元外，包括直播服务、音乐流媒体服务等数字内容服务在内的其他在线娱乐社交网络收入，同样增长13%至220.22亿元。

据统计，近一个月以来，包括大摩、瑞信、交银国际、申港证券在内的11家机构中，有8家建议“买入”，1家给出“跑赢大市”评级，1家给出“增持”评级，1家给出了“中性”评级。

截至今日收盘，腾讯控股报408.6港元，按瑞信、大摩的评级，尚有20%以上的上涨空间。

(图片来自腾讯官网）