海底捞旗下颐海港股上市，不靠火锅靠底料

自从2011年开始，关于海底捞要上市的消息就接连不断出现，而7月13日，海底捞旗下的独家底料供应商颐海(股票代码：01579)在港交所上市正式落下帷幕。

此次上市公发售2.6亿股，上市首日，上市价3.3元，收盘价3.25元。据海底捞方面表示，所得款项净额7.75亿元，30% 将用于建设位于河北省霸州的霸州生产基地一期；25% 将用于未来潜在的策略性收购机会；25% 用于推广公司的产品和品牌；10% 用于提高公司的研发实力及 10% 用于营运资金及一般企业用途。

颐海成立于2005年，当时，海底捞成立成都分公司，随后投入运营了第一条火锅底料生产线，供应四川海底捞集团经营的火锅店，2013年，颐海在开曼群岛注册成立为投资控股公司。虽然海底捞未上市，但是颐海的股东构成上，第一大股东和控制人分别为张勇、舒萍夫妇，拥有颐海47.76%的股权，并且颐海的营业收入中有半数以上来自海底捞。因此张勇也表示，颐海的上市给海底捞做了背书。至于为什么海底捞为什么不直接上市，源于餐饮公司门店模式经营存在财务难透明，税务监管难等诸多问题，因此海底捞直接上市有一定难度。

据2015年销售数据显示，颐海年收入8.7亿元，是国内第二大火锅调味料供应商，市场占有率为7.9%，第一名为红九九，市场占有率9.2%，第三名为天味，市场占有率7%。据了解，目前颐海共有339家经销商，产品覆盖31个省，6000家商超渠道以及天猫，京东等电商渠道。主要经营模式就是火锅底料火锅蘸料以及中式复合调味品的生产加工，规模越大，采购原料成本越低，效益越高，不够目前颐海54.9%的营收都来自于海底捞，因此下行通道过窄，在未来需广拓客户，否则容易产生风险。