乐信、拍拍贷的寒冬已过，暴雷潮后网贷头部平台聚集效应出现

8月23日，乐信（NASDAQ：LX）发布2018年第二财季未经审计的财务业绩，数据显示，公司在Q2财季营收17.83亿元，同比增长35.38%，录得非通用会计准则净利润5.02亿元，同比增长776%。

就在前一日，拍拍贷（NYSE：PPDF）发布2018年第二财季未经审计报告，数据显示，公司营收10.473亿元人民币，环比增长14.24%，归属于普通股股东的净利润为6.078亿元人民币，环比增长38.6%，上一季度为4.37亿元人民币。

暴雷潮席卷，企业都很受伤

尽管暴雷潮后遗症还在行业内蔓延，但是拍拍贷、乐信这两家去年年底赴美IPO 的网贷公司已然度过了阴霾天，而这样的财报数据也早有预兆。

8月7日，拍拍贷发布公告称将于当月22日公布第二财季报告，18日，中概网贷股普遍上涨，宜人贷上涨17%，乐信上涨8.7%，趣店上涨4.2%，拍拍贷涨幅超过14%。周三，美股低开，但拍拍贷盘前就大涨逾7%，这一天之后，美股进入最长牛市，伴随着各种利好，拍拍贷Q2财报披露，拍拍贷又赚了，周四，乐信Q2财报披露，也赚了。

今年一季度，刚刚经历过大刀阔斧的整改，网贷企业纷纷推迟财报发布日期。5月15日，反而是在2017年四季度巨亏5亿元人民币的拍拍贷率先公布财报，净利4.37亿元，扭亏消息不胫而走，当天收盘时拍拍贷股价涨幅近16%。28日，乐信发布一季度财报，净利润1.46亿元，同比增长160%，注册用户和授信用户为2640万人与820万人，同比分别增长94.8%与64.0%，没有出现业绩拐点。

2007年成立的拍拍贷是国内首家P2P平台，去年11月赴美上市，股价达13.15元/股。乐信则成立于2013年，旗下有覆盖分期电商（分期乐）、理财服务（桔子理财）、金融开放合作平台（鼎盛资产）的三家公司，在网贷企业谋取纽交所上市浪潮中仅比拍拍贷晚一个月，但当时的乐信净利润只有拍拍贷的1/15，体量相去甚远，一个重要原因是乐信对于金融科技的长期投入还未进入回报期。

刚刚落户美股，国内就推进了网贷行业整体进入震荡期，暴雷、跑路、倒闭、清算轮番上演，闹剧、悲剧频出，拍拍贷、乐信等赴美上市的网贷企业均被影响，乐信股价跌破10美元，拍拍贷股价更曾下跌深探至3.99美元。美股、港股网贷企业无一幸免，市值缩水，股价下跌，P2P一词陷入舆论漩涡。

今年6月，拍拍贷CEO张俊在“2018中国金融科技发展论坛”上表示，P2P曾经只是一个中性的技术名词，由市场金字塔中下部个人和企业的金融需求催生出来，拍拍贷也是应时而生，只是到2012年，大量投机分子进入行业，P2P变成一个争议性词汇。

根据网贷之家发布《P2P网贷行业2018年7月月报》，仅7月减少了218家网贷企业，行业成交量1447.54亿元，环比下降17.62%；活跃投资人数334.34万，环比下降18.13%；借款人数375.17万，环比下降13.79%。

行业清洗之后的回归

地震之后，余震还有，但从拍拍贷、乐信2018年发布的两个季度财报来看，似乎已经度过监管阵痛期，业务稳步向前，如今，年轻的乐信市值已超过18亿美元，赶超行业前辈拍拍贷16.53亿美元市值。

对乐信来说，虽受行业波及，但并没影响其展战略，此前巨额投资的金融科技在2018年第二财季产生回报，“鹰眼”智能风控引擎和小微金融资产处理技术平台“虫洞”大大提升了运营效率。Q2财报数据显示，乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入达到2.32亿元，同比增长339%

当然，不论是乐信还是拍拍贷，在监管暴击之下，拥抱合规是统一态度。

8月8日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》，释放出监管部门打击恶意逃废债的积极信号，拍拍贷、理财范等企业带头上报老赖名单，以保障出借人利益。

根据第二财季报告，拍拍贷15-29天、30-59天和60-89天的逾期率分别为0.83%、1.21%和1.05%，分别下降了0.04、0.9和1.38个百分点。曾经，被网络社区戏称为“老赖”天堂的拍拍贷，正在降低逾期率和坏账率上艰难前进。

依靠多年来积累的庞大数据库，又加大了智能金融投入，拍拍贷大有强势回归态势。财报中，拍拍贷也授权把现有股票回购项目从6000万美元追加至1.2亿美元。截止2018年6月30日，拍拍贷累计注册用户数量为7810万，累计借款人数量为1240万人，累计个人投资者数量为61.3653万人，二季度成交额167.61亿元，环比增长35.73%，实现逆势增长。另外，在二季度，拍拍贷为325.2万独立借款人提供了服务，环比增长30%，复借率为73.3%，同比增长7.3%，用户粘性继续提升。

据此，以拍拍贷、乐信等为首的网贷头部平台对用户的聚集效应已得到阶段性验证。