蔚来完成1亿美元可转债融资，市场却持观望态度

编者按：本文来自36氪「未来汽车日报」（微信公众号ID：auto-time），作者：程潇熠。

作者 | 程潇熠

编辑 | 李欢欢

2月6日晚，蔚来汽车发布公告，宣布已与一家非附属的亚洲投资基金签署了最终交易文件，蔚来汽车将发行本金总额为7000万美元的可转换债券，交易时间预计在2020年2月10日左右。这意味着，蔚来近期已完成累计1亿美元的可转债融资项目。

今年1月，蔚来曾以类似的条件向另一家非附属亚洲投资基金发行了另一笔数额约为3000万美元的可转换债券私募。公告显示，蔚来向买方发行的债券的利率为零，并将于2021年2月4日到期。

按照《管理学大辞典》中的解释，可转换债券，即为可转债。债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。 

据此，在蔚来的此次交易中，债券持有人有三种选择：第一，在6个月后，可按每股3.07美元的价格转换为蔚来的股票；第二，到期后，通过ADSs的方式转换为A类普通股；第三，在偿还期满时收取本金（债券利率为0）。

蔚来与投资基金的交易约定 来源：蔚来官网

此消息一出，蔚来股价在2月7日高开低走，截至美股收盘，下跌7.06%，报4.08美元。同日，美股三大股指在连续4日上涨后均创盘中与收盘历史新高。道指收盘上涨0.30%，纳指涨0.67%，标普500指数涨0.33%。虽然这是蔚来在当前局势及开盘前发布的利好消息，但股价仅在刚开盘时有所上涨，分析人士认为，这与蔚来短期限且优惠投资方的条款有关，短期内市场或仍持观望态度。

除此之外，蔚来方面表示，2019年Q3季报中提到的分别来自腾讯和李斌的2亿美元可转债融资已全部完成。并且仍在持续进行融资，“其他融资项目仍在进行，已取得积极进展。我们会根据披露要求对融资项目的进展进行披露。”

融资固然非常重要，但蔚来自身的造血能力更能给予市场信心。在2019年连续5个月交付增长后，2020年能否在当前局势下稳定销量保住增长势头，对蔚来来说十分重要。

根据上海政府规定，蔚来将于2月10日全面复工。根据上海市、安徽省、江苏省和其他地方政府的要求，蔚来合肥先进制造基地计划于2月11日全面复工。时间不等人，在疫情持续、线下店面人流锐减的情况下，如何让线上看车的体验与效率更加优化，将成为蔚来本月的思考重点。