PSA与FCA合并受阻，全球第四大汽车集团或将夭折？
编者按：本文来自36氪「未来汽车日报」（微信公众号ID：auto-time），作者：秦章勇。
作者 | 秦章勇
编辑 | 许阳
疫情蔓延，标致雪铁龙（PSA）与菲亚特克莱斯勒（FCA）的合并之路举步维艰。
法新社（AFP）近日援引消息人士报道，新冠疫情对车企造成了巨大的损失，PSA与FCA原计划于2021年初完成的合并正遭受巨大挑战。
上述消息人士透露，鉴于不断上升的电动化投资成本，PSA与FCA需要这次合并。但他们也必须认识到，针对目前的经济情况，必须审查最初签订的财务协议。
对此，PSA发言人对法新社表示，双方之间的合并依然有意义，现在推测协议会不会发生变更并不合适。
去年12月，PSA与FCA双方签署了一项具有约束力的合并协议。按照协议，双方将以50：50比例合并，合并后的集团将成为全球第四大汽车集团。签署协议只是开始，双方需要经过反垄断监管机构审查和各自股东批准的过程，据消息人士透露，合并前的准备工作仍在推进。
不过疫情在全球范围内爆发，已经导致美国、欧洲大量车企工厂关闭，销量随之下滑，车企营收锐减。据参与交易的消息人士称，这对标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒合并的财务条款提出了质疑。
凯利蓝皮书(Kelley Blue Book)分析师Karl Brauer表示，PSA与FCA现在需要重新考虑有关合并的财务条款，两家公司的市值、收入预测、2020年及之后的销量，所有这些数字现在基本上都需要进行重新评估。该分析师认为，双方在收入、市场份额以及产品组合方面的信心，已经不再像一个月之前那么强烈。
按计划，PSA和FCA在2019年需向各自的股东支付11亿欧元的股息。交易完成前，FCA还需向其股东分配55亿欧元的特别股息，以及其在柯马（Comau）的股份，而PSA将向其股东分配其持有的佛吉亚46%的股份。疫情爆发以来，佛吉亚的市值至少缩水三分之一，这意味PSA所持股份的价值缩水了近10亿欧元。
内部消息人士称，双方承诺的11亿欧元股息现在也备受质疑，尤其是在疫情造成重大打击下，双方需要保留现金流来应对欧洲和美国汽车销量的暴跌。
不过，PSA坚称交易仍将继续进行。并表示，在当前的环境下合并比以往任何时候都更有意义。FCA并没有回应置评请求。
